第八章投资决策实务教学幻灯片.pptVIP

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2020-06-10 发布于天津
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第八章投资决策实务教学幻灯片.ppt

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*;;8.1.1现金流量计算中应注意的问题;2. 税负对现金流量的影响 (1)税后收入和税后成本凡是可以扣除的项目都可以起到减免所得税的作用，实际支付的金额并不是真是的成本，而应该将因此而减少的所得税考虑进去。由于所得税的作用，公司实际收到的现金流入是税后收入税后收入=应税收入（1-税率）注意：在投资决策中，应纳税收入不包括项目结束时收回的垫支的流动资金等现金流入。;8.1 现实中现金流量的计算;8.1.1税负与折旧对投资的影响;8.1.1税负与折旧对投资的影响;;每年营业现金净流量=税后利润+折旧 =(营业收入-付现成本-折旧)*(1-税率)+折旧 =营业收入*(1-税率)-付现成本*(1-税率)-折旧*(1-税率)+折旧 =营业收入*(1-税率)-付现成本*(1-税率)+税率*折旧 =税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税 ;;8.2 项目投资决策;8.2 项目投资决策;例8-4：拓扑公司;各年现金流量的差量及净现金流;固定资产变卖的现金流量 =收入-(收入-帐面价值)*所得税税率;2. 新旧设备使用寿命不同的情况 ——最小公倍寿命法和年均净现值法;8.2.1 固定资产更新决策;8.2.1 固定资产更新决策;8.2.1 固定资产更新决策;8.2.1 固定资产更新决策;8.2.1 固定资产更新决策;8.2.2资本限额决策;1. 使用获利指数法的步骤;2. 使用净现值法的步骤;3. 资本限额投资决策举例;派克公司的16种投资组合;8.2.3 投资时机选择决策;8.2.3投资期选择决策;8.2.3投资期选择决策;8.2.3 投资时机选择决策;8.2.3 投资期选择决策;;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;投资的期望净现值可以按下式计算 ;8.3 风险投资决策;;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;;8.3 风险投资决策;第五步，估算各个影响因素变动时对应的净现值 ;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;8.3 风险投资决策;　;; 存在通货膨胀的情况下，实际资金成本与名义资金成本存在如下关系：;8.4通货膨胀对投资分析的影响 ;8.4通货膨胀对投资分析的影响 ;;（2）按名义值计算净现值;;8.4通货膨胀对投资分析的影响