第八章不确定性分析方法培训讲学.pptVIP

第三节 概率分析 自学 概率分析（probability analysis）是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险 情况作出比较准确的判断。 为了与确定性分析中使用的现金流量概念有所区别，我们称概率 分析中的现金流量为随机现金流。 一般来说，投资项目的随机现金流要受许多种已知或未知的不 确定因素的影响，可以看成是多个独立的随机变量之和，在许多情 况下近似地服从正态分布。 随机现金流的期望和方差： 方案的寿命期为n个周期，某一特定周期的净现金流量yt都是一个随机变量。 随机净现值的期望和方差： P128 [例7-6] 第四节 风险决策 自学 风险决策就是在概率分析基础上，明确风险决策的条件，确定风险决策的原则，根据风险与收益的辨证关系，寻求利益最大化、风险损失最小化的决策。 一、风险决策的条件 风险决策的条件包括： （1）存在决策人希望达到的目标（如收益最大或损失最小）； （2）存在两个或两个以上的方案可供选择； （3）存在两个或两个以上不以决策者的主观意志为转移的自然 状态（如不同的市场条件或其经营条件）； （4）可以计算出不同方案在不同自然状态下的损益值（损益值 指对损失或收益的度量结果，在经济决策中即为经济效果 指标）； （5）在可能出现的不同自然状态中，决策者不能肯定未来将出 现哪种状态，但能确定每种状态出现的概率。 ［例7-10］ 某企业拟开发一种新产品取代将要滞销的老产品，新产品的性能优于老产品，但生产成本要比老产品高，投入市场后可能面临四种前景： （1）很受欢迎，能以较高的价格在市场上畅销（我们称之为状态1，记作q1）； （2）销路一般，能以适当的价格销售出去（q2）； （3）销路不太好（q3）； （4）没有销路（q4）。 经过周密的市场研究，销售部门做出判断： 状态1出现的概率P(q1)=0.3； 状态2出现的概率P(q2)=0.4； 状态3出现的概率P(q3)=0.2； 状态4出现的概率P(q4)=0.1。 技术部门提出了三种方案： A1：立即停止老产品的生产，改造原生产线生产新产品，这一方案投资比较少但有停产损失，而且生产规模有限； A2：改造原生产线生产新产品，并把部分零部件委托其他厂生产，以扩大生产规模； A3：暂时维持老产品生产，新建一条高效率的生产线生产新产品，这一方案投资较大。 这3个方案在不同的状态下具有不同的经济效果，在一定计算期内，各方案在不同状态下的净现值见表7-7。 这个例子是一个典型的风险决策问题。企业的目标是取得最好的经济效果，决策者面临3个备选方案4种可能状态。并且已了解各种方案在不同状态下的经济效果指标及各种状态发生的概率，决策者要解决的问题是确定应选择哪个方案。 状态 净现值 概率 q1 q2 q3 q4 P(q1)=0.3 P(q2)=0.4 P(q3)=0.2 P(q4)=0.1 A1 140 100 10 -80 A2 210 150 50 -200 A3 240 180 -50 -500 状态 概率 净现值 方案 确定性分析的假设：不存在不确定因素，方案评价时能得到完全信息。 实际上，不确定性因素是普遍存在的，例如对方案投资、成本、产量、价格的预测都可能存在误差。 为了了解各种外部条件发生变化时对投资方案经济效果的影响，了解投资方案对外部条件变化的承受能力，需要掌握在风险条件下的决策原则和决策方法。 引入不确定性分析方法的原因： 第八章 不确定性分析 第一节 盈亏平衡分析 第二节 敏感性分析 第三节 概率分析 自学 第四节 风险决策 自学 本章重点： 盈亏平衡分析 敏感性分析 第一节 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析（Break-Even Analysis）是指在一定市场、生产能力和经营管理条件下，依据方案的成本与收益相平衡的原则，确定方案产量、成本与利润之间变化与平衡关系的方法。 当方案的收益与成本相等时，即盈利与亏损的转折点，就是盈亏平衡点（Break-Even Point，BEP）。 一、含义 （二）销售收入、成本费用与产品产销量的关系 1.销售收入与产销量的关系 B＝PQ 式中：B——销售收入； P——单位产品价格 Q——产品销售量 2.成本与产销量关系 ——固定成本 ——单