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1 1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 最近一年基金走势图 李艳 执业证书编号：S0870511010001? 王乐乐 执业证书编号：S0870110060013 高琛 执业证书编号：S0870110050001 0211970 wanglele@ 日期：2011年7月18日 报告编号： 相关报告： 证券投资基金研究报告 / 证券投资基金研究报告 / 基金周报 ETF基金表现分化 中小盘ETF表现突出 --基金周市场报告（2011.7.8-2011.7.14） 最近一周A股震荡小幅上扬，沪深300指数上涨0.45%，中、小盘股延续上周格局、继续走强，中证200指数、中证500指数分别上涨1.19%、2.20%，均高于中证100指数的涨幅0.06%。证监会行业中，电子、医药生物、食品饮料等行业表现较好，其中电子、医药生物近期逐渐走强（图4），这两个行业的指数和沪深300指数之比震荡高。另外，金融保险业、采掘业等周期性行业近期表现较为逊色。 股票型和混合型基金近五个交易日的平均收益率分别为1.24%、1.06%，两类基金中跑赢基准的基金接近九成。股票型基金中绝大多数基金均取得正收益，其中收益率在0.95%到1.65%之间的基金约占本类基金的四成。本周工银瑞信稳健成长、长信量化先锋和融通动力先锋业绩表现较为突出。 最近一周ETF总基金较上周所有收缩，价格平均涨幅为0.39%。最近一周中小盘股、消费行业的良好表现，使得相关ETF基金表现较好，比如大成深证成长40ETF、鹏华上证民企50ETF、招商上证消费80ETF等，价格涨幅分别为2.39%、1.92%、1.88%。 高杠杆的激进份额表现分化，平均价格上涨0.72%，其中合润B、估值进取、信诚500B涨幅居前，价格涨幅分别为4.67%、2.73%、1.71%。这几只激进份额主要受益于其高杠杆效应和母基金的良好表现，比如估值进取的财务杠杆为1.96倍、母基金净值上涨2.03%。 具有固定收益特征的稳健份额的平均价格上涨0.01%，低于其净值涨幅0.11%，其中银华稳进、银华金利、合润A的价格涨幅较高，分别为0.55%、0.44%、0.31%，其中合润A类似于无息可转债，最近一周兴全合润净值小幅上涨，提高了合润A获取增强收益可能性。截至7月14日合润A的折价率为3.70%，距离定期折算日为1.77年，若到期母基金净值上涨10%-20%，合润A的持有到期收益约为3.84%-12.20%，若在剩余期限内，A股走低，合润A的持有收益仍能达到3.84%。 基金周报 一、开放式基金分析 最近一周A股震荡小幅上扬，沪深300指数上涨0.45%，中、小盘股延续上周格局、继续走强，中证200指数、中证500指数分别上涨1.19%、2.20%，均高于中证100指数的涨幅0.06%。中证100指数和中证500指数之比震荡走低（图2）。从周期性和非周期行业来看，非周期性行业近期表现较为强势，上证周期和上证非周期指数之比震荡走低（图2）。 图1、最近一周A股指数的表现 图2、中证100指数与中证500指数之比 数据来源：wind 上海证券基金评价研究中心（截止时间：2011年7月14日） 证监会行业中，电子、医药生物、食品饮料等行业表现较好，其中电子、医药生物近期逐渐走强（图4），这两个行业的指数和沪深300指数之比震荡高。另外，金融保险业、采掘业等周期性行业近期表现较为逊色。 图3、表现较好的四个行业和表现较差的四个行业 图4、部分行业指数和沪深300指数之比的走势 数据来源：wind 上海证券基金评价研究中心（截止日期：2011年7月14日） 股票型和混合型基金近五个交易日的平均收益率分别为1.24%、1.06%，两类基金中跑赢基准的基金接近九成。 股票型基金中绝大多数基金均取得正收益，其中收益率在0.95%到1.65%之间的基金约占本类基金的四成。本周工银瑞信稳健成长、长信量化先锋和融通动力先锋业绩表现较为突出，周收益率分别为3.05%、2.77%和2.75%。工银瑞信稳健成长为上证三年期三星级基金，该基金在选证、择时及风险控制各方面能力较为均衡，均为三星评级。从重仓股来看，该基金近一年来较为重仓中、小盘个股，一季度末其持有的中、小盘股占重仓股的八成左右，或在本周中、小盘指数上涨行情的推动下，该基金净值收益表现较好。长信量化先锋，通过数量化模型合理配置资产权重和精选个股，该基金今年以来业绩表现较为突出，净