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（经营管理）商业银行经营 转型 “金融脱媒”背景下我国银行业经营模式转型 时间：2010-05-31 18:10:35 来源： 作者：林晓 内容摘要：随着资本市场的不断发展， “金融脱媒”现象对我国银行业的影响越来越显著，资本 市场在分流了银行贷款业务的同时，也给商业银行的业务创新提供了不可多得的良机。在目前情 况下，商业银行必须对传统的经营模式进行改革，并从资产、负债及综合业务入手，开发创新产 品，以应对 “金融脱媒”对银行业经营模式的挑战。 　　关键词：金融脱媒 经营模式转型 业务创新 　　 　　随着我国金融体制改革的纵深推进， “金融脱媒” 日益成为业界关注的热点。 “金融脱媒” 一般是指资金不经过商业银行这个媒介体系而从供给方直接输送到需求方，从而造成资金在银行 体系外循环，使得商业银行等间接金融中介机构在整个金融体系中的重要程度有所降低。从国际 金融业发展的趋势来看， “金融脱媒”现象的产生是金融市场发展的必然过程。 　　随着经济的不断发展，对金融的管制逐步放松，资金的配置越来越依靠市场手段，各种提供 直接融资的金融机构不断出现，金融创新工具也不断推陈出新，多种金融业务的提供使得企业和 个人的投资和融资决策有了更多的选择，对银行的资金依赖性不断降低。 　　目前，我国银行业同样面临着 “金融脱媒”问题的困扰。笔者认为，这一问题既是对我国商 业银行传统业务的严峻挑战，同时也为银行业务创新带来了难得的机遇。 　　本文试图从分析金融脱媒现象在我国的表现入手，对现阶段我国银行业经营模式的转型提出 政策建议。 　　 　　我国金融脱媒现象的主要表现 　　 　　在我国的融资体系中，通过银行贷款进行间接融资是企业融资的主要手段，而信贷业务也是 商业银行利润的主要来源。从上世纪 90 年代起，随着我国金融体制改革的不断深入，货币市场与 资本市场快速发展，企业融资渠道越来越趋于多元化，直接融资的比重不断增加，而个人的资金 运用除了银行存款外也有了更多的运用渠道。金融脱媒现象的出现使得商业银行的传统业务面临 着严峻挑战。在现阶段，金融脱媒现象在我国主要表现在以下两方面： 　　（一）企业融资渠道的多元化对银行信贷的依赖性降低 　　近年来，随着资本市场建设的不断深入，各种金融工具不断推陈出新，企业的融资渠道越来 越宽。许多业绩优良的大公司通过股票或债券市场进行直接融资，而部分质地优良的中小企业也 可以通过创业板进行直接融资或者获得风险投资基金的支持。直接融资规模的增加对银行的贷款 规模有显著的替代效应。《中国人民银行货币政策执行报告》提供的数据显示，从 2003 年起，企 业通过境内或境外上市发行股票进行融资的比例越来越高。至 2005 年底，通过股票发行融资量已 占全年总融资量的6% 。而由于直接融资渠道的不断拓宽，企业通过发行股票、债券等方式进行融 资对银行的贷款业务产生了明显的替代效应，随着企业直接融资额的不断增加，贷款在融资总量 中所占的比重逐年下降，从2003 年的 85.1%降到了 2005 年的 78.1% 。2005 年，企业短期融资债 业务的推出，对商业银行短期贷款业务形成了强烈的冲击，由于短期融资券的发行实行备案制， 其准入和发行比一般债券和银行贷款快，融资成本也低，因此对大中型企业具有强烈的吸引力。 2005 年累计发行各种短期融资券 1424 亿元人民币，相当于 2005 年全国各项新增贷款额 18273 亿 元的 7.8% ，人民币新增贷款的27% 。 　　 　　（二）多种金融工具使银行存款不再是居民金融资产的唯一选择 　　随着我国金融产品的不断创新，个人的各种投资理财产品除了传统的股票、债券、基金及保 险产品外，近几年来，信托投资公司发行的各类信托计划及银行自身发行的各种理财产品也极大 的拓宽了居民的理财渠道，在一定程度上分流了居民的储蓄存款。从 1999 年至 2005 年金融机构 人民币信贷收支的结构变化可知，从资金来源来看，储蓄存款占资金来源的比重从 1999 年的 48.38%下降到了 2005 年的 46.70% 。而储蓄存款中，活期储蓄存款占比增加较快，从1999 年的 24.60%增加到了 2005 年的 34.59% 。与之相反，定期存款的占比却不断下降，从1999 年的 75.40% 下降到 2005 年的 65.41% ，下降了10 个百分点。这表明近几年随着居民的投资渠道不断增加，居 民相应减少了定期储蓄存款，增加了活期储蓄存款，以便在时机恰当时投资于其他资产。 　　 　　我国银行业经营模式转型建议 　　 　　 “金融脱媒