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供应链金融支持中小企业融资路径探究 关键词：供应链金融；中小企业；融资；金融科技 当前，我国正在大力支持民营经济发展，通过创新金融服务模式，发展供应链金融来为中小企业提供多样化融资途径具有重要意义。 一、供应链金融是中小企业融资的新途径 供应链金融是指以供应链交易为基础，通过向链条注入信用和资金来达到为上下游企业提供信贷支持的一种新型融资方式。供应链金融是实现银行和企业共赢的生态系统，对中小企业更具有包容性。从企业层面而言，供应链金融淡化了银行以往关注的企业规模和财务报表等传统项目，通过依托核心企业强化金融风险识别和防范，降低了相对弱势的中小企业准入门槛，作为新型融资工具提升了上下游中小企业的融资能力。对于银行而言，利用融资和风险缓释的措施和技术，通过与核心企业的资信捆绑来提供授信，降低了向中小企业放款的风险，业务渠道下沉能获得更大的定价溢价空间，有利于使小微金融业务取得突破性进展。供应链金融具有普惠金融的融资功能，基于供应链事件驱动而非企业身份驱动，突破了中小企业信誉度不高的限制。在我国当前供给侧改革的背景下，供应链金融“从产业中来、到金融中去”，具有深厚的行业根基和发展空间，大力发展供应链金融有利于资金“脱虚入实”，增强产业体系支撑，释放中小企业创新活力，推动企业降本增效，促进产业资本与金融资本的深度融合。党的十九大报告提出，要在现代供应链等领域培育新的增长点、形成新动能。国务院发布的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》中明确指出，要积极稳妥发展供应链金融，鼓励商业银行、供应链核心企业等平台为上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。商务部等十部门联合发布的《国内贸易流通“十三五”发展规划》也提出“鼓励流通企业采用投资基金、动产质押等多种方式融资，降低企业融资成本，稳步推广供应链金融”。在现行政策的大力支持下，得益于市场和技术力量的共同推动，供应链金融市场的巨大潜力正在逐渐得到开发，成为促进中小微企业融资的新途径，也是银行业务转型的重要方向。 二、供应链金融支持中小企业融资中存在的问题 当前，从商业银行开展供应链金融业务的具体情况来看，还存在一些问题和障碍，影响了供应链金融对中小企业的融资服务。 （一）商业银行在供应链金融中的融资功能有待增强目前在我国供应链金融发展的格局中，核心企业都在快速布局自身的供应链金融业务，但商业银行还没有发挥其应有的主导作用。专业的调研数据表明，现实的供应链金融中，商业银行开展的业务占比还不到5%①，专业性金融优势没有充分发挥，相对于供应链中的大量存货和应收账款资源的闲置，商业银行产品创新和市场份额明显不足。供应链金融建立在真实的商品贸易基础上，从采购环节开始，购销合同、订单、仓储信息等都可以作为业务开展的凭证，但在现实场景中，产业链核心企业一般不愿意对商业银行开放相关财务和物流等信息，一些开放的复杂信息，例如因物品价格变化带来的货值波动等，也对业务审批和风险管理提出了更高的要求，增加了商业银行获取从核心企业到上下游众多中小企业信息数据的成本。 （二）供应链金融业务和产品整合有待提速从供应链金融体系来看，多数商业银行都在“各自为战”，缺乏行业性的协同和联动，业务覆盖供应链金融上的一个节点或者一环，多集中在单一的行业或者产品领域，综合化、深度化的供应链金融产品开发不足。从产业供应链的视角来看，其整合性也不强。虽然供应链金融发展较快，但企业总体的供应链管理意识并未相应跟上，链条上各企业主要关切的是自身经济利益，供应链之间协同关系并不紧密。尤其是核心企业和供应链上下游企业之间缺乏规范化、制度化的协同管理，产业链条上的中小企业也缺乏对核心企业的归属感和忠诚感。这些都限制了对产业链中小企业融资的支持，相对于供应链金融中的应收类和存货类资金业务，预付款资金业务发展相对缓慢。当前，供应链金融还处在行业摸索和资源整合阶段，行业性的大数据及征信等金融基础设施发展不完善，缺乏依据企业支付、税务、能耗、社保等方面数据加工而成的信用产品，多数情况下参与方各自维护各自的信息，不愿意将数据分享给其他机构，形成数据孤岛，无法有效满足供应链金融风险管控的可视化和动态监测的实时性要求。 （三）依托金融科技的线上化运营效率有待提高当前，包含大数据、区块链、人工智能等在内的金融科技在供应链金融领域的应用，更多的还是处于理论推演及初步尝试过程中，离市场期待还有一定距离。如果无法从大数据上实现物流、信息流和资金流的三流闭环，那么，所谓的供应链金融跟银行的的传统授信、流贷、抵押贷等没有区别，不仅效率不高，也容易产生风险。供应链中小企业融资频次快、额度小、业务量大，银行业务部门新研发的供应链金融产品往往需要多个系统的复杂操作，依托于商业银行现有运营系统，还不能有效地满足管理供应链整体风险和跟踪交易过程的需求，不能实现线上化的高效风险审批