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叮叮小文库 叮叮小文库 PAGE PAGE # 第六章投资管理 考情分析 本章是重点章，内容较多，并且是全教材难度最大的一章， 是学习中的第三只拦路虎。本 章主要介绍了投资管理的主要内容、 投资项目财务评价指标、 项目投资管理、证券投资管理。 从历年考试的情况来看，各种题型均可能涉及， 并且几乎每年都有主观题，分值很重。预 计2017年本章的分值在15分左右。 最近三年本章题型、题量及分值分布 题型 2016 年 2015 年 2014 年 单选题 2题2分 3题3分 3题3分 多选题 1题2分 1题2分 1题2分 判断题 1题1分 1题1分 1题1分 计算题 「 1题5分 1题5分 ——— 综合题 0.3题5分 0.27题4分 0.5题8分 合计 5.3题15分 5.27题15分 5.5题14分 知识框架 价值： 资产的价值是未来现金净流量的现值和。 第一节 投资管理的主要内容 知识点一：投资管理的主要内容★ 【16多选；15判断】 一、 企业投资的意义 （一） 投资是企业生存与发展的基本前提； （二） 投资是获取利润的基本前提； （三） 投资是企业风险控制的重要手段。 【提示】通过投资，可以将资金投向企业生产经营的薄弱环节， 使企业的生产经营能力配 套、平衡、协调。通过投资，还可以实现多元化经营。 二、 企业投资管理的特点 （一） 属于企业的战略性决策； （二） 属于企业的非程序化管理； （三） 投资价值的波动性大。 三、企业投资的分类 按投资活动与企 业本身的生产经 营活动的关系 （方式性） 直接投 资 将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经 营利润的企业投资。 间接投 资 将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。 投资对象的存在 形态和性质（对 项目投 资 购买具有实质内涵的经营资产，包括有形资产和无形资产，形成 具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动，谋取经营利 润。属于直接投资。 证券投 资 通过证券资产上所赋予的权利，间接控制被投资企业的生产经营 活动，获取投资收益，即购买属于综合生产要素的权益性权利资 产的企业投资。属于间接投资。 按对企业生产经 营前景的影响 发展性 投资 对企业未来的生产经营发展全局有重要影响的企业投资，也称为 战略性投资。 维持性 投资 为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来 生产经营发展全局的企业投资，也称为战术性投资。 按投资的方向 对内投 资 是在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营 所需要的经营性资产。 都是直接投资。 对外投 资 向本企业范围以外的其他单位的资金投放。主要是间接投资，也 可以是直接投资。 按投资项目之间 的相互关系 独立投 资 各个投资项目互不关联、互不影响，可以冋时并存。 互斥投 资 非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同 时并存。 【思考】如下表述是否正确： 项目投资都是直接投资。（正确）证券投资都是间接投资。（正确） 对内投资都是直接投资。（正确）对外投资都是间接投资。（错误） 【例题?单选题】下列有关企业投资的说法中，不正确的是（ ）。 项目投资属于直接投资 投资是获取利润的基本前提 投资是企业风险控制的重要手段 按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资 『正确答案』D 『答案解析』按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和 间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。所以， 选项D的说法不正确。 【2016考题?多选题】按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（ ）。 开发新产品的投资 B.更新替换旧设备的投资 C.企业间兼并收购的投资 D.大幅度扩大生产规模的投资 『正确答案』ACD 『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开 发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。所以 选项ACD是答案。 【2015考题?判断题】某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资；某投资者 进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（ ） 『正确答案』X 『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动；间接筹资是企业借 助于银行和非银行金融机构而筹集的资金。直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的 实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资；间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资 产上的企业投资。 四、投资管理的原则 （一） 可行性分析原则， 【提示】主要包括环境可行性、技术可行性、市场可行性、财务可行性四个方面； （二） 结构平衡原则； （三） 动态监控原则。 【例题?多