18大科技细分估值和盈利处于什么位置：当前科技板块如何看？-20200610-天风证券-18页.pdfVIP

证券研究报告 策略报告 | 投资策略专题 2020年06月10日 【天风策略丨科技板块精细化跟踪】 当前科技板块如何看？ ——18大科技细分估值和盈利处于什么位置 作者： 分析师 刘晨明 SAC执业证书编号：S1110516090006 分析师 李如娟 SAC执业证书编号：S1110518030001 分析师 许向真 SAC执业证书编号：S1110518070006 分析师 赵阳 SAC执业证书编号：S1110519090002 联系人 吴黎艳 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 摘要 核心结论： 在目前存量博弈、科技ETF持续赎回、银行间利率上行的状态下，科技板块继续以龙头的α机会为主，未 来一个季度把握中报高景气的方向。 推荐方向： 综合考虑一季报的情况、二季度的订单、和已经披露的部分中报预告，建议重点关注近期因华为事件而 调整，但整体保持高景气的5G和数据中心上游；其次结构上，消费电子、军工和游戏的部分公司中报也 大概率不错。最后，长期趋势上，虽然中报可能整体一般，但未来一年兑现概率较高的是新能源车、信 创、医疗信息化。 风险提示：流动性边际收紧，海外市场调整，贸易摩擦加剧。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 框架的构建：18大科技细分行业的重新划分 当前已有的一些指数，已经无法满足科技产业的变迁，于是为了方便跟踪，前期报告中，我们重新划分行业、 重塑样本股，构建了18个科技细分行业的指数，并持续追踪各细分领域的估值分位和盈利预测情况。 主题 细分领域 标的数 核心标的 5G基础设施建设 38 中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、科创新源、深南电路、沪电股份、生益科技 5G网络设施建设 21 创维数字、中视传媒、贵广网络、广电网络 特高压 25 国电南瑞、特变电工、中国西电、许继电气 高铁和城轨 15 中国中车、交控技术、康尼机电 新基建 充电桩 22 特锐德、科士达、广汇汽车、万马股份 紫光股份、中际旭创、光环新网、星网锐捷、浪潮信息、中科曙光、宝信软件、易华录、 大数据中心 26 紫晶存储 人工智能 12 同花顺、科大讯飞、四维图新、东方网力 工业互联网 30 用友网络、东方国信、宝信软件、鼎捷软件、汉得信息、赛意信息、汇川技术、机器人 欧菲光、京东方A、三安光电、工业富联、立讯精密、歌尔股份、信维通信、风华高科、 消费电子 46 大族激光 医疗信息化 14 卫宁健康、思创医惠、万达信息、创业惠康、久远银海、东华软件 得润电子、均胜电子、高新兴、星宇股份、保隆科技、金溢科技、万集科技、千方科技、 车联网 32 5G应用 捷顺科技、东风科技、亚太股份 云计算应用 31 广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、东方国信 智慧城市和安防 26 大华股份、海康威视、易华录、深信服、启明星辰、格尔软件 北斗及卫星互联网 19