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上市公司送股的会计性质及处理 作者：赵绪堂 ［提要］送股的会计处理是会计领域的一个颇具争议的问题。从会 计理论方面来看，缺乏内在的逻辑一致性是我国相关会计处理的致命 缺陷。本文拟分析我国在送股的会计处理方面逻辑上的矛盾及其成 因，并试图做出合理而可行的解释和解决办法。 送股是上市公司重要的财务行为，对其进行正确的确认、计量和 报告，真实、合理地反映其经济实质，对维护各利害关系人的经济利 益，促进经济资源的优化配置，保证社会经济的有序健康发展，都有 着相当重要的意义。然而，由于缺乏具体会计准则对此项会计处理的 规范，目前上市公司送股的会计处理存在不少问题，产生了一些不良 的经济后果。本文拟通过中美比较对此加以研究讨论，力图做出合理 的理论解释，提出合理的建议。 一、送股行为会计处理的中美比较 （一） 送股性质的认定 美国将上市公司派送红股的行为认定为股利分配，从而派发的股 票也就称为股票股利（Stock Dividends）。对于这一认定，其理由主 要有： 1.小额股票股利会在除权日产生重大的额外价值（如未预期收 益），而大额股票股利则不会产生这样的除权日价值。 2.许多股票股利的接受者把这些股票股利看作上市公司收益的 分配，并常常认为他们所得等于所收到的增加股份的公允市价。 3.纽约证券交易所和会计程序委员会（CAP ）的大部分成员都认 为定期的股票股利是“恶意的”。因而 CAP 根据“适当的会计和公 司政策”，要求以显著高于账面价值的公允市价记录派发的股票股利。 我国对于送股行为性质的认定基本同美国的认定相同。 （二） 确认方面 美国的做法是在送股宣告日就借记“留存收益”，贷记“应派发 的普通股股利”及“资本公积”（在小额股票股利情况下），在派发 红股时则借记“应派发的普通股股利”，贷记“普通股”。 我国则是在股东大会批准分配方案并实际发生时，直接进行账务 处理。 （三） 计量方面 美国根据送股的比例大小，将 20%-25% 以下的送股称为小额股 票股利，以送股宣告日的市场价格进行计量；20%-25% 以上的送股则 称为大额股票股利，或称为“以股利形式实施的分割”，按照股票面 值进行结转。 我国的会计理论及会计准则，基本与美国类同。但在送股的会计 处理上，由于中国证券市场与国际惯例的差异，却无法照搬美国的做 法。主要原因是： 1.我国的股票根据交易货币的不同，划分为 A 股和 B 股。这样， 同一家公司的同种权利的股票，只是由于进行交易的货币不同，而具 有不同的价格。如此便产生了选择何种价格的矛盾，而无论如何取舍， 都无法找到具有说服力的理由。另外，根据投资主体的不同，A 股又 划分为国家股、法人股、职工股和社会公众股。其中，国家股、法人 股不能上市流通，职工股持满法定期限后方可上市流通。若按照美国 的做法，对“小额股票股利”按市价结转，则因国家股、法人股未上 市流通，没有市价；而如果以社会公众股上市流通所形成的市价进行 计量，显然缺乏充足的理由。因此，按市价进行结转是不可行的。 2. 由于我国证券市场仍处于初创阶段，具有证券市场发展初始阶 段的共同特点，就是市盈率水平相当高。在不得不允许上市公司送股 的情况下，如按市价结转，可能造成大面积的“利润超分配”现象， 从而出现“未分配利润”账户的大额借方余额，这显然既与相关法律 相冲突，也不符合会计的基本原则与假设。如果禁止上市公司送股， 或者只能以极小的比例送股，则可能受到广大股东和上市公司管理当 局以及其他利害方的强烈质疑与反对。不利经济后果的产生也是有关 规则制定机构必须加以考虑的。 3.若按宣告日市价进行计量，则会造成如下的后果：无法在宣告 日前合理地决定可派送股票的数量，尤其是当派送比例偏高（在法定 范围内）而股价波动较大时；当只能在宣告日当天决定派送股份数量 时，可能会发生管理当局及其他利害相关方利用各种手段影响股价的 情况，从而人为地增大股价的波动，甚至发生严重的投机行为。 因此，我国对送股的计价，在沿用美国的认定下（即认为送股属 于股利），只能按照股票面值进行结转。这样，我国对送股就因条件 的限制而未能划分为小额股票股利和大额股票股利。 （四） 报告方面 在美国，如果送股宣告日与实际派发日不在同一会计期间，则宣 告日报表中将“应派发的普通股股利”在资产负债表的股东权益部分 作为增加的普通股进行列示。 我国则在实际派发和办理