第五章 现代货币的创造机制.pdfVIP

第五章 现代货币的创造机制 第一节 现代的货币都是信用货币 第二节 存款货币的创造 第三节 中央银行体制下的货币创造过程 第四节 对现代货币供给形成机制的总体评价 第一节 现代的货币都是信用货币 现代经济生活中的所有货币都是信用货币，即 使硬币也是信用货币。因为现在流通的硬币，只 是作为辅币使用的硬币，它们并不是以自身所含 金属的价值在流通，而是依据银行信用在流通, 它们已不是过去意义上的金属货币。 现代流通着的钞票都是银行券，它们是信用货 币的典型形态。此外，19世纪前，就把能据以签 发支票的“银行活期存款”视为信用货币。进入 20世纪后，凡以银行信用为基础的一切货币，均 被视为信用货币。如各类存款货币等。 信用货币与债权债务文书：债权债务文书中, 能够成为债权债务转移工具的一类，属于货币 形态，即是信用货币，如银行信用文书等；而 不可能成为债权债务转移工具的那一类，就不 是货币形态，即不属于信用货币。 第二节 存款货币的创造 作为信用中介和支付中介的银行，在其调剂 货币资金余缺和组织客户相互结算的基础上, 同 时发展了发行银行券和创造存款货币这两种功 能。其中，发行银行券，在目前的中央银行体 制下，是中央银行的特权，其他所有银行一律 无权发行；而创造存款货币，却是存款货币银行 的固有功能。大量的“存款货币”全是由存款 货币银行创造出来的，而中央银行不直接创造 “存款货币” 。 现代银行创造货币的功能主要体现在“存款 货币”的创造，因而，我们有必要搞清“存款 货币”的创造机理。 原始存款与派生存款 存款货币的创造与银行以支票存款为依据组 织转账结算直接相关，这在金属铸币流通的条 件下已经存在。例如，客户甲将10000元铸币存 入A银行，A银行保留下20%应付顾客提取铸币 的准备金，然后余下的8000元贷给客户乙用于向 丙支付应付款项，而丙将这8000元存入B银行, B银行同理留下20%准备金，将余下的6400元贷 给客户丁，…如此类推，结果：客户甲存入的 10000元铸币存款导致这N家银行的累计存款额 达50000元(包括客户甲存入的10000元) ；累计贷 款额达40000元；而累计库存铸币(准备金)仍为 10000元，无任何增减。(详见P268~269) 上例中客户甲存入的10000元，是最初的存 款，被称之为“原始存款”，用R来表示；而累 计存款额剔除原始存款后的余额(5万－1万=4万)部 分，就是被创造出来的存款，称之为“派生存 款” 。从上例中可知，存款货币银行在创造存款 的同时也在创造贷款，且贷款总额与派生存款 额相等。若用Ｌ表示贷款总额；用D表示经过派 生的存款总额(包括原始存款) ；用r表示库存铸 币对存款的比率。则四者的关系为： D=R ／r D=L+R 从中可见，库存铸币对存款的比率r越低，货 币的创造能力就越强，即可派生出更多的存款 货币！反之，库存铸币对存款的比率r越高，货 币的创造能力就越弱。 在原始存款的基础上出现了派生存款, 其核心 意义在于存款货币的创造。而存款货币的创造, 可以更方便地为组织各类转账支付结算服务。 现代金融体制下的存款货币创造 在现代金融体制下，原先意义上的金属铸币 已不复存在，取而代之的是中央银行垄断发行 的银行券。存款货币银行要吸收存款，也要按 所吸收存款的一定比率保留一部分银行券，以 保证存款客户提取现金的需要。但与原先铸币 流通时代不同的是：由于中央银行承担了组织 全国性支付清算体系的职责(全国各存款货币银行在中 央银行均开有存款账户)，所以，按存款一定比率保留 下来的这部分银行券，必须放在中央银行，称 其为准备存款，其比率一般是法定的，称之为 法定准备金率。 在原先的铸币流通时代，铸币，是存款货币 银行体系之外的钱，正是铸币的存入，才有了 “原始存款” 。那么在现代，有哪些是来自存款 货币银行体系之外的钱？纵观现代的货币体 系，途径甚多，例如：银行券；存款货币银行 向中央银行的借款；客户收到的中央银行的支 票；客户向存款货币银行出售外汇等等。这些 货币的