融资融券基础知识及制度解读.pptVIP

* 可充抵保证金证券品种 折算率 A股 上证180指数成份股 不超过70% 非上证180指数成分股 不超过65% 被实行特别处理和被暂停上市的A 股 0% 基金 交易所交易型开放式指数基金（ETF） 不超过90% 其他上市基金 不超过80% 债券 国债 不超过95% 其他上市债券 不超过80% 权证 权证 0% 保证金、保证金比例、保证金可用余额 保证金：投资者融入资金或证券时，证券公司向其收取一定比例的保证金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。 可充抵保证金证券（也称担保证券）：包括标的证券和交易所认可的其他证券。 可充抵保证金证券的折算率：充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。2月12日沪深交易所公布的 可充抵保证金折算率： 保证金比例：投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。 保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆越低。 沪深交易所规定的保证金比例不得低于50%。 保证金 100万 可融入资金或证券： 200万市值 50%的保 证金比例 保证金、保证金比例、保证金可用余额 保证金、保证金比例、保证金可用余额 投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例。 保证金 可用余额 投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。 保证金可用余额计算 保证金可用余额= +作为保证金的现金 +充抵保证金的证券市值 +融资融券交易的浮盈 - 未了结融资融券交易 已占用保证金部分 - 相关利息、费用 担保物：证券公司向投资者收取的保证金及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，即投资者信用账户内的所有资产，整体作为投资者对证券公司融资融券债务的担保物。 维持担保比例：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须在2个交易日内追加担保物，使其回升到150%以上，否则将被强制平仓； 当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。 担保物、维持担保比例 现金 标的 证券 担保 证券 担保物 投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券。 担保证券用于充抵保证金时，需按照一定的折算率折算。 基本概念之间的关系 客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产。 （三）业务基本流程 征信 签署合同及风险揭示书 授信审批 开立信用证券、资金账户 客户提交担保物 客户进行融资交易 客户进行融券交易 结束融资融券信用交易 “开仓” “平仓” “开仓” “平仓” 融资买入 直接还款 卖券还款 融资买入强制平仓 融券卖出 直接还券 买券还券 融券卖出强制平仓 市场监察、数据仓库系统 灾备系统 证券公司系统 中央交易系统 登记结算系统 通信服务系统 通信网络 投资者订单 融资融券交易申报及流程 投资者通过信用证券账户交易 融资、融券委托只能通过专用交易单元进行（深圳） 融资融券委托申报带“融资”或“融券”标识 强制平仓委托申报带“强制平仓”标识 市场接入系统 融资买入流程—开仓 投资者 信用证券账户 证券公司 交易所 结算公司 以信用账户内资金、证券作为担保 提交融资买入委托 提交融资买入申报 标识“融资” 清算数据 证券公司融资专用资金账户垫付资金 融资买入证券 记入投资者信用 证券账户 融资买入的了结 直接还款 - 投资者将现金直接划转至证券公司融资专用账户。 卖券还款 - 投资者卖出信用证券账户内标的证券所得资金，必须优先偿还其融资欠款； - 与普通卖出申报操作类似，结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户。 强制平仓 - 与卖券还款操作类似，但融资强制平仓的卖出申报由证券公司发起，申报同时需注明“融资”和“强制平仓”标识。 融券卖出流程—开仓 投资者 信用证券账户 证券公司 交易所 结算公司 以信用账户内资金、证券作为担保 提交融券卖出委托 提交融券卖出申报 标识“融券” 清算数据 证券公司融券专用证券账户垫付证券 融券卖出所得资金划入投资者信用 资金账户 融券卖出的了结 直接还券 -投资者通过结算公司非交易过户指令将证券直接划转至证券公司融券专用账户。 买券还券 -融券卖出所得资金除买券还券以外不得它用； -与普通买入申报操作类似，但指令应标注“融券”标识，结算时投资者买入证券划转直接至证券公司融券专用账户。 强制平仓 -与买券还券操作类似，但融券强制平仓的买入申报由证券公司