华鑫证券--丸美股份：新股询价报告.pdf

华鑫证券·证券研究报告 ·新股询价报告 2019 年6 月17 日 丸美股份 （603983.SH ） 建议询价价格：20.54 元 公司简介 公司自成立以来主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务。目前旗下拥有“丸美”、“春纪” 和“恋火”三个品牌。公司产品以差异化的品牌定位，满足不同年龄、消费偏好、消费层次的消费者需求，广 泛在二、三线城市与国内外化妆品牌展开竞争。公司采用以经销模式为主、直营和代销模式为辅的销售模式， 建立了覆盖百货专柜、美容院、日化店、电子商务及商超等多种渠道的销售网络。 公司亮点 （1）公司自成立初始就专注于眼部肌肤的研究，以全球领先的技术为基点，致力于研发高品质的眼部护 理产品。丸美成为国内有一定竞争和影响力的眼部肌肤护理品牌，获得了多项荣誉。 （2）公司经过多年的发展和沉淀，在全国范围内建立了以经销为主、直营和代销为辅的销售模式，覆盖 日化店、百货专柜、美容院、电子商务及商超等多渠道，发展了一批合作稳定、具有相当营销和管理实力的区 域经销商。通过该等经销商，公司间接拥有了众多终端网点资源。公司借助庞大的终端网点充分收集消费者的 实际需求，进行有针对性的产品开发，前述网点分布情况与公司产品主要参与二、三线及以下城市市场竞争相 符，能显著提升公司产品的市场竞争力，使得公司具备将产品快速传送至各需求旺盛区域的能力。 （3）公司持续投入产品开发，在对市场需求进行准确分析和判断的前提下，公司结合季节因素和日益发 展的化妆品生产技术和质量要求，不断推出新产品系列。公司按国际标准对原材料、包装、成品进行质量控制， 产品均可达到或超过日本、欧盟标准；产品原料供应实现全球采购模式，选用包括德国巴斯夫、美国陶氏、法 国仙婷、法国 SEPPIC、日本一丸、韩国 BIOLAND 等国际厂商的原料，并与国际性原料厂商建立长期战略合作 关系。 询价价格 日期 公司名称 代码 所属行业 建议询价价格（元） 化学原料及化学制品制造 2019/6/17 丸美股份 603983 20.54 元 业 询价日期 发行股数（万股） 是否老股转让 募资净额（亿元） 发行费用（万元） 2019/6/19-2019/6/20 4,100 否 79,000.20 5,213.80 资料来源：招股意向书，华鑫证券研发部 募投项目 序号 项目名称 项目总投资(亿元) 募集资金投资额（亿元） 1 彩妆产品生产建设项目 25,026.35 25,026.35 2 营销网络建设项目 25,789.56 25,789.56 3 智慧零售终端建设项目 11,766.40 11,766.40 4 数字营运中心建设项目 8,865.00 8,865.00 5 信息网络平台项目 7,552.89 7,552.89 合计 79,000.20 79,000.20 资料来源：招股意向书，华鑫证券研发部 证券分析师：于芳 执业证书编号：S1050515070001 电话：021邮箱：yufang@ 规范、专业、创新