企业投资决策课件.pptx

复习第一讲;第二讲 企业投资决策;财务管理的价值观念货币时间价值;1、时间价值的概念;时间价值的概念（续）;（1）复利终值和现值计算 复利：利滚利！现值：现在的价值 终值：未来的价值（本金和利息） FVn——复利终值 PV——复利现值 i——年利率（无风险收益率或最低报酬率） n——计息期数（年）或投资期;复利终值和现值计算;举例;复利终值和现值计算（续）;举例 ;答案;P64 田纳西镇的巨额帐单;债券价格计算P63练习题2;（2）年金终值和现值计算;后付年金终值计算FV（Rate,Nper,Mpt，Type=1）;后付年金现值计算 PV（Rate,Nper,Mpt，Type=1）;先付年金现值计算 PV（Rate,Nper,Mpt，Type=0）;先付年金终值计算 FV（Rate,Nper,Mpt，Type=0）;总结;举例;答案:年末存款;答案:年初存款;P63 练习题1的答案;P63 练习题3的答案;举例;答案;折(贴）现率的计算Rate（Nper,Pmt,PV,FV,Type);债券价格计算P58;延期年金终值和现值计算;思考;永续年金的计算（无终值因为计息期无穷大，只有现值;连续增长普通股价格计算P61;复习;选择题;二、证券投资决策（第2章第2节P42-57）;证券投资风险;下列各项中属于可分散风险的是 ;（一）、单项证券投资决策;第三步 计算衡量风险程度大小的指标;第四步 计算风险报酬率由此得到必要报酬率;举例 P44 例2-13;P63 练习题4 风险报酬率计算;依赖期望报酬率和标准离差（率）无法决策;P65 案例2华特电子公司 ;答案;;;;;思考;（二）、证券投资组合决策;证券市场线及其变化;证券组合的风险报酬——习题;答案：各股票的必要报酬率;续;三、项目投资决策;（一）、现金流量构成;;举例：3.1; 单位：千万;现金流量构成 单位：千万;教材P121 案例分析;（二）、决策指标;非贴现现金流量指标计算续例3.1;投资回收期指标;贴现现金流量指标计算;K是贴现率即筹资资金成本;续例3.1;续例3.1内含报酬率计算;思考;净现值和内部报酬率决策结果是否总是一致的？;净现值曲线和内部报酬率决策结果是否总是一致的？;举例3.2;答案;（2）投资项目的现金流量为： ;;;举例3.3固定资产更新决策;答案一 全额分析方法;续;续;答案二 差量分析法 ;续;续例3.3 估计新设备可使用8年，残值为0.4万（购置成本6万元），如何决策？答案如下;续;平均净现值ANPV;最小公倍数法;;多阶段项目风险及决策——概率树法;投资决策中的选择权;命运本来就不公平所以我要改变命运。。五月-20五月-20Wednesday, May 13, 2020 勿以恶小而为之，勿以善小而不为。—《三国志》刘备语。16:15:5816:15:5816:155/13/2020 4:15:58 PM 在你不害怕的时间去斗牛，这不算什么；在你害怕时不去斗牛，也没有什么了不起；只有在你害怕时还去斗牛才是真正了不起。。五月-2016:15:5816:15May-2013-May-20 人不能把金钱带入坟墓，但金钱却可以把人带入坟墓。。16:15:5816:15:5816:15Wednesday, May 13, 2020 没有激流就称不上勇进，没有山峰则谈不上攀登。。五月-20五月-2016:15:5816:15:58May 13, 2020 办企业有如修塔，如果只想往上砌砖，而忘记打牢基础，总有一天塔会倒塌。。2020-05-134:15 下午五月-20五月-20 成功最重要的就是不要去看远方模糊的，而要做手边清楚的事。。13 五月 20204:15:58 下午16:15:58五月-20 命运是一件很不可思议的东西。虽人各有志，但往往在实现理想时，会遭遇到许多困难，反而会使自己走向与志趣相反的路，而一举成功。。五月 204:15 下午五月-2016:15May 13, 2020 现代社会是竞争的社会，瓜葛的社会。而且，也意味着现代的人，生活在嫉妒的温床中。。2020-05-13 16:15:5816:15:5813 May 2020 你吃过的苦，会照亮未来的路。。4:15:58 下午4:15 下午16:15:58五月-20 生活不会向你许诺什么，尤其不会向你许诺成功。它只会给你挣扎痛苦和煎熬的过程。所以要给自己一个梦想，之后朝着那个方向前进。如果没有梦想，生命也就毫无意义。。五月-20五月-2016:1516:15:5816:15:58May-20 壮士临阵决死哪管些许伤痕，向千年老魔作战，为百代新风斗争。慷慨掷此身。。2020-0