山西证券--石油化工行业周报：市场悲观情绪令油价下行压力较大.pdf

石油石化 行业周报 20190602） 维持评级 报告原因：定期报告 市场悲观情绪令油价下行压力较大 中性 2019 年6 月2 日 行业研究/定期报告 石化行业近一年市场表现 核心观点 ➢ 上周 WTI 原油、布伦特原油价格大幅下跌。WTI 原油期货价格收于 53.5 美元/桶，周跌幅8.75%；布伦特原油价格收于64.49 美元/桶，周跌幅 6.11%；此前中美贸易紧张局势使得市场对全球经济放缓和原油需求疲软的 担忧，油价承压下行，然而上周美国总统特朗普宣布将对墨西哥出口的商 品征收关税，进一步引发了市场担忧，加剧了全球贸易紧张局势。供应端 方面，中东地缘政治紧张局势引发对原油供应担忧，根据 OPEC 发布调查 报告显示，5 月石油输出国组织(OPEC)原油产量下降至2015 年来低位3017 万桶/ 日，虽然沙特推高原油产量，但不足以填补伊朗的原油供应缺口。此 分析师： 外，5 月OPEC 减产执行率从4 月的132%锐减至96%，市场担忧减产力度 曹玲燕 执业证书编号：S0760511010002 有所下滑，悲观情绪令油价下行压力依然较大。 邮箱：caolingyan@ ➢ 价差方面，PX-石脑油价差为344.34 美元/吨，周涨幅6.26%；乙烯-石 脑油价差为 398.01 美元/吨，周跌幅 19.67%；PTA-二甲苯价差为 1667.37 研究助理： 元/吨，周涨幅 1.98%；涤纶POY-PTA-MEG 价差为 1226.5 元/吨，周跌幅 程俊杰 邮箱：chengjunjie@ 0.90% ；丙烯-丙烷PDH 价差为328.6 美元/吨，周涨幅3.66%；丙烯酸-丙烯 价差为3211.24 元/吨，周跌幅2.88% 。 太原市府西街69 号国贸中心A 座28 层 市场回顾 北京市西城区平安里西大街28 号中海国 ➢ 上周石油石化指数上涨 2.13% ，同期上证指数上涨 1.60%，沪深 300 际中心七层 指数上涨 1.00%，石油石化板块跑赢沪深300 指数 1.13 个百分点，在所有 山西证券股份有限公司 行业中排名第9 位。截至2019 年5 月31 日，石油石化行业PE(TTM)为18.97， 上证指数PE （TTM ）为12.11。 行业动态 ➢ 俄考虑延长与OPEC 等产油国的减产协议 受俄罗斯第一副总理西卢安诺夫(Anton Siluanov)周三向路透表示，俄罗斯 将考虑延长和石油输出国组织(OPEC)及其他产油国间的减产协议。他说， 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 证券研究报告：行业研究/定期报告 莫斯科将特别考虑减产协议对油价的提振效果、和市占率流失至美国