第九章 证券投资基本分析.ppt

三、财务比率分析 (一) 偿债能力分析 1、流动比率 2、速动比率 第四节 证券投资的公司分析 3、应收帐款周转率和周转天数 三、财务比率分析 (二)资本结构分析 1、股东权益比率 2、资产负债比率 3、长期负债比率 4、股东权益与固定资产比率 三、财务比率分析 (三)经营效率分析 1、存货周转率和存货周转天数 2、固定资产周转率 3、总资产周转率 4、股东权益周转率 5、主营业务收入增长率 三、财务比率分析 (四)盈利能力分析 1、销售毛利率 2、销售净利率 3、资产收益率 4、股东权益收益率 5、主营业务利润率 三、财务比率分析 (五)投资收益分析 1、每股净收益 2、股息发放率 3、普通股获利率 4、本利比 5、市盈率 6、投资收益率 7、每股净资产 8、净资产倍率 第九章 证券投资基本分析 武汉科技大学中南分校 金融教研室 马玉立 第一节 证券投资基本分析概述 一、基本分析的概念p288 二、基本分析的意义 （一）提高决策的科学性，减少投资的盲目性 （二）降低投资风险，提高投资效益 第一节 证券投资基本分析概述 三、基本分析的主要内容 （一）投资分析的信息来源 1、历史信息资料 2、媒体信息资料 3、实地访查资料 4、交易信息资料 5、上市公司信息 6、宏观经济信息 （二）基本分析的主要内容 1、宏观经济分析 2、行业分析与区域分析 3、公司分析 四、基本分析的步骤 （一）资料的收集与整理 （二）案头研究 （三）实地考察 第二节 证券投资的宏观分析 一、宏观经济因素 （一）宏观经济分析的主要指标 1、国内生产总值与经济增长率 2、失业率 3、通货膨胀率 4、利率 5、汇率 6、财政收支 7、国际收支 8、固定资产投资规模 第二节 证券投资的宏观分析 （二）宏观经济运行对证券市场的影响 1、GDP变动对证券市场的影响 2、经济周期与股价波动的关系 3、通货膨胀对证券市场的影响 第二节 证券投资的宏观分析 二、政策变动因素 （一）财政政策 （二）货币政策 （三）收入政策 对于宏观经济分析，是每个同学必须掌握的知识点。具体的说： 1、调查经济周期状况 了解经济周期四个重要的阶段 判断目前我国经济处于经济周期中哪个阶段 2、调查通货膨胀状况(通货膨胀率) 适度的通货膨胀，企业经营状况较好，有利于证券市场发展 过度恶性通货膨胀，不利于证券市场发展 3、调查证券市场本身的运行状况 1) 管理层采取的相应措施 2) 投资者的心理预期 4、调查主要的经济指标 GDP国内生产总值 CPI消费者物价指数 PPI工业品价格指数 汇率 国际收支情况 顺差 逆差 5、调查宏观经济政策 财政政策 积极财政政策 消极财政政策 货币政策 积极货币政策 消极货币政策 外经政策（*备用） 汇率政策 对外贸易政策 国际资本政策 外汇管理政策 6、调查政治环境 7、调查国际环境 1）国际经济环境 ①世界经济运行状况 Ⅰ.世界经济处于经济周期的哪个阶段 Ⅱ.与我国有关系的世界各国的通货膨胀情况 Ⅲ.世界发达国家或者国际金融中心的证券市场运行状况 ②世界各国及国际机构的经济政策分析 2）国际政治环境 第三节 证券投资的行业分析 一、行业分析的意义 (一) 行业的定义 (二) 行业分析的意义 二、行业划分的方法 (一) 道·琼斯分类方法 (二) 标准行业分类法 它把国民经济划分为10个门类： 1、农业、畜牧狩猎业、林业和渔业； 2、采矿业及土、石采掘业；3、制造业； 4、电、煤气和水； 5、建筑业； 6、批发和零售业、饮食和旅馆业； 7、运输、仓储和邮电通信业； 8、金融、保险、房地产和工商服务业； 9、政府、社会和个人服务业； 10、其他。 第三节 证券投资的行业分析 二、行业划分的方法 (三) 我国国民经济行业的分类 《中华人民共和国国家标准(GB/T 4754—94)》中对我国国民经济行业分类进行了详细的划分。 (四) 我国证券市场的行业划分 全部上市公司分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类，并分别计算和公布各分类股价指数。 第三节 证券投资的行业分析 上证指数分类法 深圳证券市场也将在深市上市的全部公司分成六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类，同时计算和公布各分类股价指数。 深证指数分类法 4、完全垄断型 3、寡头垄断型 2、垄断竞争型 1、完全竞争型 第三节 证券投资的行业分析 三、行业一般特征分析 (一) 行业的经济结构分析 完全竞争型 生产者众多，各种生产资料可以完全流动。 产