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纳斯达克上市条件及其上市的程序 企 业 想 在 小 资本 市 场 上 市 ， 只 要 符 合 下 页 的 三 个 条 件 及 一个原 则 ，就可以向美国的 SEC 及 NASDR 申请挂牌。 先决条件： 经营 生 化 、 生 技 、 医 药 、 科 技 〈 硬 件 、 软件 、 半 导体 、 网 络 及 通 讯设备 〉 、 加 盟 、 制 造 及 零 售 连 服 务等 公 司 ， 经济活 跃 期 满 一年以上，且具有高成 长性、高 发展潜力者。 消极条件： 有 形 资产净值在 美 金 五 百 万 元 以 上 ， 或 最 近 一 年 税 前 净 利 在 美 金 七 十 五 万 元 以 上 ， 或 最 近 三 年 其 中 两 年 税 前 收 入 在 美 金 七 十 五 万 元 以 上 ， 或 公 司 资 本 市 值 (Market Capitalization) 在美金五千万元以上。 积极条件： SEC 及 NASDR 审查通 过后，需有 300 人以上的公众持股 (NON-IPO 得 在 国 外 设 立 控 股 公 司 ， 原 始 股 东 并 须 超 过 300 人 ) 才 能 挂 牌， 所 谓 的 公 众 持 股 依 美 国 证 管 会 手 册 (SEC Manual) 指出，公众持股人之持有股数需要在整股以上， 而美国的整股即 为基本流通 单位 100 股。 诚信原 则 ： 纳 斯 达 克 流 行 一 句 俚 语 ： Any company can be listed, but time will tell the tale. (任 何 公 司 都 能 上 市 ， 但 时间会 证 明 一 切) 。 意 思 是 说 ， 只 要 申请 的 公 司 秉 持诚 信 原 则 ， 挂 牌上 市 是 迟 早 的 事 ， 但 时间与 诚 信 将 会 决定一切。 上市的程序： 1 / 7 首次公开 发行的 过程是富有挑 战性、激 动 人心的 过程，大 胆 的 决 定 、 上 市 团队的 卓 越 表 现和 良 好 的 市 场 状 况 ， “ 天 时 、 地利、人和 ” 的协调实现 ，将会展现立足美国 资本市 场 的中国 公司的成功者的 风采和形象。 1．组建上市 顾问团队 公 司 得 以 在 美 国 最 终 上 市 ， 往 往 是 一 个 有 效 的 上 市 顾问 团队成 功 运 作 的 结 果 。 除 了 公 司 本 身 ， 尤 其 是 公 司 的 管 理 高 层 ， 需 要 投 入 大 量 的 时间和 精 力 外 ， 公 司 须组 成 一 个 包 括 投 资银行、法律 顾问 、会计师在内的上市 顾问团队 。其中，投 资 银行 将 牵头领导整 个 交 易 和 承 销 的过程 。 在 考 虑 投 资银行 的 人 选时 ， 公 司应 充 分 了 解 投 资银行 是 否 具 有 曾 经协助 过该行 业 的 其 它 公 司 上 市 的 经验 以 及 其 销售 能 力 。 公 司 选择 的 法 律 顾问 必 须具 有 美 国 的 执业资 格 ， 同 样 ， 公 司 应 考 虑 其 是 否 有 证券 业务 方 面 的 丰 富 经验 。 会计师事 务 所 应将 根 据 美 国 一 般 会 计 准 则独 立 审查公 司 的 财务 状 况 。 会 计师事 务 所 也 应对 中 国 的 会计 准 则有 全 面 地 了 解 ， 以 便 调节 若 干 数 据 以 符 合 美 国 会 计准 则 的报 表要求。 2 ．尽职调查 公 司 将 在 上 市 顾问团队 的 协 助 下 进 行 公 司 的 管 理 运 营 、 财务 和 法 务 方 面 的 全 方 位 、 深 入 的 尽 职调查 。 尽 职调查 将 为 公 司 起 草 注 册 说 明 书 、 招 股 书 、 路 演 促 销 等 奠 定 基 础 。 为 了 更 好 地 把 握 和 了 解 发行 公 司 的 经营业务状 况 ， 以 便 于 起 草 精