东方--策略研究--“天时、地利、人和”.pdfVIP

低风险主题投资策略系列之一 “天时、地利、人和” ——股权激励专题策略报告 前言 报告日期 2010 年 5 月 18 日 A股上市公司股权激励实践始于2005年，随着相关法律法规的逐步健全与规 东方证券研究所策略团队 范程度的提升，股权激励在实践中得到不断完善，激励的有效性持续提高， 王明旭 股票策略资深分析师 股权激励观念已日益深入人心，已逐渐成为解决多方利益冲突、进一步促进 8621 ×6253 实体经济与资本市场协同发展的有效手段。股权激励09 年下半年以来再次加 wangmingxu@ 执业证书编号：S0860209100201 速，近期市场的下跌为相关公司股权激励的出台创造了条件，涅槃 后的股权 刘俊 组合策略资深分析师 激励必将成为资本市场又一具有全新内涵的投资主题。 8621 ×6109 liujun@ 核心结论 执业证书编号：S0860208110153 股权激励有望步入一个新的黄金时期。股权激励在 A 股市场的实践经历 毛楠 股票策略高级分析师 了特殊时代背景下的非凡发展历程，是上市公司实践与制度建设创新的共 8621 ×6107 同产物。09 年下半年以来股权激励再次加速，随着近期股价的回调，A maonan@ 股市场的股权激励有望步入新一轮大规模发展的黄金时期。 执业证书编号：S0860209100203 告 报 题 专 股权激励方案的多重影响因素。所有制背景下的控制人主导力是影响股 王晓李 股票策略分析师 8621 ×6108 权激励有效性的最重要因素，当前私营企业的股权激励对企业发展前景更