医药制造业财务报表分析回顾.pptVIP

* 二.主要财务指标分析（五）盈利能力----净利润率 三精制药 昆药集团 西南药业 哈药股份 昆药集团净利润率最好，并保持持续增长趋势，西南药业则持续减少，三精制药及哈药股份在2013年有大幅震荡，在2014年有好转 三精制药在2013年净利润率大幅度减少，2014年有所增长，结合先前的指标，公司总体向好的方向发展。 昆药集团净利润率稳定持续增长，公司处于良性发展上升区。 西南药业净利润率持续减少，由于其资本结构不合理，可能偿债成本较高，需加强管理。 哈药股份在2013年净利润率大幅度减少，2014年有较大增长，结合资产结构来看，造成这个的原因可能是研发新药投入较多。 优选 * 二.主要财务指标分析（六）盈利能力----总资产报酬率 三精制药 昆药集团 西南药业 哈药股份 昆药集团的资产运营最有效且稳定，哈药股份及三精制药在2013大幅下降之后2014有所增长，西南药业资产运营水平持续下降 三精制药的总资产周转率由于净利润的下降导致其在2013年下降98.2%，在2014年有所增长，总体趋势向好。 昆药集团的总资产报酬率高且相对稳定，公司良性发展。 西南药业的总资产报酬率持续大幅度下降，这也从侧面说明企业负债增加和净利润在下降，其投资风险较大。 哈药股份的总资产报酬率在2013年下降67.3%，在2014年有大幅增长，但总体向良性发展。 优选 * 二.主要财务指标分析（七）经营能力----存货周转率 三精制药 昆药集团 西南药业 哈药股份 昆药集团的库存周转率最好并逐年上升趋势，西南药业和三精制药比较不容乐观。 三精制药的存货周转率在2013年有小幅改善后，在2014年大幅下降，存货成本过高，应加强存货管理，提高周转率。 昆药集团的存货周转率呈逐年上升趋势，存货管理完善，有利于加强短期偿债能力。 西南药业的存货周转率逐年下降趋势，说明存货管理存在问题，进而影响短期偿债能力。 哈药股份的存货周转率总体保持稳定。 优选 * 二.主要财务指标分析（八）经营能力----总资产周转率 三精制药 昆药集团 西南药业 哈药股份 四家公司总资产周转率都是逐年下降趋势，昆药集团最好，三精制药和西南药业相对比较差。 三精制药总资产周转率呈快速下降趋势，主要是应收账款和存货周转率下降。 昆药集团总资产周转率逐年小幅下降趋势，但总体比较平稳，说明销售收入和总资产保持在一个稳定的区间。 西南药业总资产周转率逐年小幅下降趋势。 哈药股份总资产周转率逐年小幅下降趋势。 优选 * 三.现金流量分析 公司 年份 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 三精制药 2012 221,573,402.92 -31,890,549.99 -114,045,096.79 75,637,756.14 2013 -158,312,270.81 -121,729,054.16 -4,027,578.93 -284,068,903.90 2014 392,578,769.60 -28,275,901.70 -98,092,835.17 266,210,032.73 　 　 　 　 　 　 昆药集团 2012 213,330,130.21 -204,904,881.09 44,619,623.19 53,045,179.69 2013 241,969,668.22 -721,180,521.51 487,688,766.95 8,474,182.17 2014 379,126,295.60 48,053,263.14 -188,953,709.98 238,224,695.22 　 　 　 　 　 　 西南药业 2012 68,132,784.62 -24,560,355.52 -15,283,683.78 28,288,745.32 2013 -41,221,439.01 -112,763,225 67,530,496.53 -86,454,167.48 2014 137,778,018.52 -60,098,139.29 -43,468,600.77 34,211,278.46 　 　 　 　 　 　 哈药股份 2012 557,829,737.86 -309,654,579.29 -187,653,379.27 60,521,779.30 2013 141,639,697.13 -297,589,062.93 -146,581,755.50 -302,531,121.30 2014 1,136,099,588.38 -384,861,924.36 -153,406,993.15 597,830,670.87 单位：人民币元 优选 * 三.现金流量分析 三精制药，在2013年都出现的财务危机，但