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民间资本参与ＢＯＴ浅探 各国基础设施建设的经验证明，采用建设经营与转让（ＢＯＴ）方式，除可运用外国资 本外，还可以大量吸收本国民间资本，以拓宽基础设施建设投资领域，增加资金来源。 本文针对我国民间资本在参与ＢＯＴ方式中，如何运用国内的政策和法律为其提供保障， 如何调动资本拥有者积极性等问题进行探讨，以期待民间资本利用ＢＯＴ方式在我国基 础设施建设中早日发挥作用。 一、我国民间资本参与ＢＯＴ项目的可行性 １．民营机构具备了参与ＢＯＴ项目的实力。随着我国改革开放的不断深化，特别是社 会主义市场经济体制的逐步确立，在我国的经济生活中，各种经济成分迅速发展，已形 成多种所有制经济平等竞争、共同发展的新型增长格局。党的十五大指出：非公有制经 济是我国社会主义市场经济的重要组成部分。九届人大二次会议又把它写进宪法。到２ ００１年底，全国民营企业总数已达２０３万户，从业人员２ ７１４万人。目前中国民 营经济的发展势头良好，十六大提出“必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济 发展”，使非公有制经济人士受到极大鼓舞。据统计，在上海新增固定资产投资的６０％ 来自民营经济，上海的民营企业已发展到１８万户，以高新技术为主，企业规模大，注 册资金多，每户平均注册资金１００多万元，超过全国民营企业平均数的一倍。一批实 力雄厚的民营机构从发展规模、经济效果和企业素质方面已达到了相当的水平，具备了 向新的领域投资的可能。 ２．国内高额的储蓄存款将成为融资过程中的资金来源。据有关资料显示，我国目前城 乡居民存款总额已达到９．３万亿人民币，但它在社会各类成员中的分布是极不平衡的。 以１９９８年度为例，城镇居民存款总额达３０ ８５０．２亿元，而９７％以上的普通 居民储蓄存款仅为１ ０８０．５亿元。由此看来，绝大多数城镇居民并不富裕，大部分 储蓄存款为少数高收入阶层所有。另外，２０００年，我国非国有经济对固定资产投资 仅为７ １８０亿元，投资资金非但没有增加反而比前一年减少了，减少的这部分投资有 相当部分进入储蓄。可见，引导富有阶层的闲散资金，投资到我国基础设施等固定资产 项目中，还大有潜力可挖。 ３．我国对民间投资政策上的优惠增加了其投资的吸引力。根据党的十五大确定的原则， 在一些非战略性产业领域，国有经济要全面或部分退出，鼓励非国有经济主导或重点进 入。这样围绕产业结构升级就形成了全社会投资主体的分工和协作关系。国家计委已于 ２００１年１２月１１日颁布了《关于促进和引导民间投资的若干意见》，在放宽投资领 域、拓宽融资渠道、公平税费政策、完善社会服务等方面均作出了若干有利于民间投资 发展的规定。例如，凡是鼓励和允许外商投资进入的领域，均鼓励和允许民间投资进入； 在对外商实行优惠政策的投资领域，其优惠政策对民间投资同样适用；把支持民间投资 作为信贷工作的重要内容，对民间投资者的贷款一视同仁；调整不公平税赋，取消不合 理收费，切实减轻民间投资者的负担，对处于创业阶段的民间投资者给予一定的减免税 支持等。这为民间资本参与ＢＯＴ方式提供了法律上的依据。 ４．民营经济实施ＢＯＴ的比较优势。外商参与ＢＯＴ项目投资，目前暴露出一些不容 忽视的问题，如外商将本该由其承担的大多数风险转移到政府身上；政府因在ＢＯＴ项 目的特许期失去了项目的控制权和经营权，会对国家主权的完整性带来潜在的威胁；外 汇平衡问题等。民营经济参与ＢＯＴ项目，因其了解国情，民间投资者在考虑自身经济 利益的同时，能以国家利益为重，更容易与政府沟通，使投资者与国家的利益均能得以 维系，也不存在由于让渡产权对国家主权造成的损害，并且无需外汇兑换与汇出。由此 可见，与外商相比，民营企业投资ＢＯＴ项目可按中国特色运作，其适应性更强，操作 更灵活，采用范围更广泛。 ５．对参与ＢＯＴ项目的私营机构而言，有一定积极作用。 （１）可以拓展市场。通过ＢＯＴ方式，可以接触以前无法涉足的基础设施或公共项目， 拓展过去无法占领的能源、交通、邮电、通讯等市场。在项目的各个阶段如在ＢＯＴ项 目的建设阶段，私营机构可以推销设备；在营运阶段，私营机构可以收取服务费；在项 目的营运期届满以前，私营机构还可以高价出售股份获得资本回收。 （２）可取得与ＢＯＴ项目有关的其他项目的开发和经营权。采用ＢＯＴ方式，私营机 构一举多得。如高速公路、地铁沿线的商业、饮食服务业和广告业，能源基地的房地产 经营，运输货物的仓储业务，邮电部门的多功能服务等。从这些项目的开发和经营中， 私营机构可以获得更大的利益。 （３）可以分散风险。由于ＢＯＴ项目是由私营机构的项目公司总承包后，再将项目的 筹资