国海证券--上海钢联事件点评：战略合作卫星应用中心,加深咨询业务护城河.pdf

2019 年03 月17 日 公司研究 评级：买入 （维持） 研究所 战略合作卫星应用中心，加深咨询业务护城河 证券分析师： 宝幼琛 S0350517010002 baoyc@ ——上海钢联 （300226 ）事件点评 最近一年走势 投资要点： 上海钢联 沪深300 0.3000 0.2000  公司与资源卫星应用中心战略合作。3 月15 日，公司发布公告，公 0.1000 0.0000 司与中国资源卫星应用中心签订 《战略合作框架协议》，双方将在大 -0.1000 宗商品遥感卫星大数据分析领域进行商业化合作。中国资源卫星应 -0.2000 -0.3000 用中心承担我国陆地卫星数据处理、存档、分发和服务设施建设与 -0.4000 -0.5000 卫星在轨运行管理任务，主要为政府提供宏观决策依据外、为各类 用户提供各类对地观测数据产品和技术服务，是国家陆地、气象、 海洋三大卫星应用中心之一。此次公司与中国资源卫星中心签订的 协议具备排他性，将有利于公司提高数据采集能力，提升数据研究 相对沪深300 表现 水平，为政府机构、产业及金融客户提供更高质量服务。 表现 1M 3M 12M 上海钢联 44.0 75.4 21.9  钢银电商业务模式趋于成熟，驱动业绩高增长。2 月27 日，公司发 沪深300 12.2 18.5 -7.7 布2018 年业绩快报：2018 年公司实现营业收入约959.93 亿元，同 比增长30.25% ，实现归母净利润1.20 亿元，同比增长 149.33%。 市场数据 2019-03-15 其中子公司钢银电商2018 年营收956.54 亿元，同比增长30.23% ， 当前价格（元） 85.25 实现归母净利润1.56 亿元，同比增长1.56 亿元，同比增长276.35% ， 52 周价格区间（元） 37.92 - 89.10 为母公司贡献净利润约0.67 亿元。在钢铁电商经历了5 年整合后， 总市值（百万） 13566.55 钢银电商的业务模式趋向成熟，交易量稳步上升，同时钢银电商基 流通市值（百万） 12937.55 于平台交易的供应链业务市场渗透率稳步提升，平台交易服务费与 总股本（万股） 15913.85 供应链业务收入同比大幅度增加，驱动上海钢联业绩高增长。 流通股（万股） 15176.01 日均成交额（百万） 197.66  大宗资讯绝对龙头，市场份额不断扩大。结合公司与钢银电商业绩 近一月换手（% ） 69.33 预告，2018 年公司资讯业务收入3.39