第四章 汇率制度与外汇管制6知识讲稿.pptVIP

第三章 汇率制度与外汇管制 第一节 汇率制度 一、固定汇率制度 是指两国货币的比价（平价）基本固定，现实汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动，如汇率的波动超过了一定的幅度，则市场就会发挥自动调节作用或由有关国家的货币当局履行义务站出来干涉调节以维持稳定的汇率制度。从历史发展看，可分为金本位条件下和纸币流通条件下的固定汇率制度。 （一）不同本位制度下的固定汇率制度 1、金本位制度下的固定汇率制度 以两国货币的含金量之比为基础确定汇率，汇率的波动受黄金输送点限制，相当稳定，是典型的固定汇率制度。 2、布雷顿森林体系下的固定汇率制度（通常又称为双挂钩机制） *双挂钩机制的内容 （1）美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩 （2）各国货币之间的平价一经确定就基本固定，不得随意变动。 （3）规定外汇市场上现实汇率波动的上下幅度为平价的+1%， （4）当波动幅度超过规定的界限时，各有关国家政府有义务采取干预措施，使汇率波动幅度控制在规定的范围内。 2、汇率的调节机制不同：前者汇率波动的幅度由黄金输送点决定的，通过黄金的自由输出入来自动调节的，而后者汇率波动的幅度则是人为规定的，也是人为维持的 3、汇率的稳定程度不同：前者由于含金量一般不会变动，很稳定，现实汇率的波幅很小，基本是固定的；但后者的平价在需要时可作出调整，汇率的波动幅度又有赖于政府的干预维持，因而其稳定性已大打折扣 二、浮动汇率制度 （一）浮动汇率制度的含义 是指一国不规定本币与外币的平价和上下波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况决定并上下浮动的汇率制度 （二）浮动汇率制度的类型 1、自由浮动（清洁浮动即free floating或clean floating） 2、管理浮动（肮脏浮动即managed floating 或dirty floating） 政府干预汇率的方式主要有三种： （1）直接干预外汇市场 （2）运用货币政策影响汇率 （3）实行外汇管制 （三）管理浮动汇率制的主要形式 1、盯住浮动 多数实行浮动汇率制度的发展中国家一般采用此制度，即选择某盯住货币，规定本币与盯住货币之间的平价，且规定汇率波动的幅度是0或被限制在一个极小的范围内。盯住浮动的重要特点是汇率缺乏弹性。可分为： （1）盯住单一货币浮动（联系汇率制） （2）盯住一篮子（一揽子）货币浮动 a、 盯住特别提款权 b、盯住自行设计的一揽子货币 2、有限弹性浮动：指该国货币对某一外币规定有平价，或集团成员国的货币之间相互规定有平价，且市场 汇率在平价的基础上可以有一定程度的浮动，但这种浮动是有限的。有两种形式： （1）盯住单一货币的有限浮动 （2）联合浮动 3、较高弹性浮动：该国货币对外币的依赖性较小，汇率变动的灵活性较大。三种形式： （1）指标浮动（又称爬行盯住或滑动平价） （2）其他管理浮动 （3）单独浮动：又称独立浮动，一国货币不与其他任何国家的货币发生固定的联系，其汇率根据外汇市场的供求关系自行上下浮动。采用这种汇率的多是一些发达国家，也有一些新兴工业化国家。 第二节 汇率制度的争论与改革 一、关于固定汇率制度与浮动汇率制度的争论 （一）对国际贸易和国际投资的影响 （二）对调节国际收支的影响 （三）对本国经济的影响 （四）对通货膨胀的影响 二 汇率制度的改革与选择 第三节 外汇管制 也称外汇管理，指一国政府通过法令、规章等对国际结算、外汇买卖、资金借贷、转移、投资以及外汇汇率等实行的限制性管理。 一、产生和发展 1、产生于第一次世界大战期间，战后逐步取消 2、1929年—1933年大危机时期，又有所恢复 3、第二次世界大战期间，又实行较严格的管制 4、二战后，除美国外，多数国家仍然保留了严格的外汇管制 5、60—70年代后，西欧、日本等国经济有了较大发展，实力增强，遂逐步放宽或取消了外汇管制。同时，亚太地区的一些新兴工业化国家及中东富裕的产油国，也逐步放宽以至取消了外汇管制。 6、但多数外汇资金相对短缺的发展中国家仍然实行宽严程度不同的外汇管制 二、外汇管制的目的、机构及对象 （一）目的： 发达国家和发展中国家实施管制的目的往往不尽相同，一个国家在不同时期实施管制的目的也不尽相同。 发达国家主要有：在战争期间是为了集中有限资金和资源，保证战争的需要；在经济危机期间是为了防止资本的逃避，改善国际收支逆差；顺差国在必要时实行外汇管制是为了防止资金大量流入引发的通货膨胀，以减轻对国内经济的冲击。 发展中国家主要有：鼓励出口、限制进口以保护国内市场和民族工业的发展，同时可以控制和减少外汇支出；鼓励外国资本流入，避免资本大量外逃和严重的外汇投机，以稳定国内金融市场，谋求本币汇