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第十章 技术指标分析 第一节 基本概念 ? 技术指标法是技术分析的重要分支。全世界各种各样 的技术指标有千种以上。 ? 按照固定方法对数据进行处理，得到反映“技术指标 值”的数字。将技术指标值绘制成图表，根据图表对 市场进行行情研判。 ? 技术指标涉及到数据和处理数据的方法。数据是价格 和成交量，以及其他反映市场行为的因素。不同的数 据处理方法将产生不同的技术指标。主要有两类方法 ―数学模型法和叙述法。 1 ．背离 ? 背离是指，技术指标的方向与价格曲线的趋势方向不一致。如图。 背离表明价格的变动没有得到指标的支持。有“顶背离”和“底 背离”之分，前者看跌，后者看涨。背离是技术指标的最重要的 内容。使用需要涉及很多的条件。 ? 2 ．交叉 ? 交叉是指，技术指标图形中的两条线发生了相交现象。如图。图 中所表现的是三种交叉的情况。交叉表明原来的力量对比格局受 到了挑战。 3 ．极端值 极端值是指，技术指标的取值过分地大或小。术语是“超买区和超 卖区”。极端值表示市场在某个方面已经达到了过分的地步，应 该引起注意。 4 ．指标形态 指标形态是指，技术指标曲线的波动轨迹呈现出了双重顶底和头肩 形等反转形态。 5 ．指标的转折 指标的转折是指，技术指标曲线在高位或低位调头，表明前面过于 极端的行动已经遇到了麻烦。 6 ．指标的盲点 技术指标的盲点是指，在大部分时间，技术指标都不能发出信号， 而处于“盲”的状态。 第二节 移动平均线（ MA ）和指数平滑 异同移动平均线（ MACD ） ? 1 ．移动平均线（ MA ） ? 移动平均线（ Moving Average ， MA ）是把若干时期内股价或指数相 加计算出平均价格，然后把各个时期的平均价格在图表上标示出来， 连点成线。它用以反映本时期和以前时期的平均价格上的差异，从而 来分析价格变动趋势。 MA 消除偶然因素的影响，过滤掉小的趋势。 此外， MA 还稍微有一点平均成本的涵义。 ? （ 1 ） MA 的特点 ? MA 有 5 个特点，参数选择的越大，这些特点越强：第一，追踪趋势。 MA 表示价格趋势方向，并追随这个趋势，不轻易改变。第二，滞后 性。原有趋势反转时， MA 调头的步调落后于价格。第三，稳定性。 MA 在数值上不容易发生大的变动。第四，助涨助跌性。价格突破 MA 后，会继续向突破方面走一程。第五支撑压力性。 MA 可以作为价格 的支撑线和压力线。 ? （ 2 ） MA 买卖时机确定 ? 移动平均线可根据选用时间长短进行划分，可分成长、 中、短均线，从各个均线的数字变动中，投资者可用 以预测股价的长期趋势、中期趋势和短期趋势。在图 表上，均线周而复始地出现升降波动，其中长期均线 波动较平稳，短期均线波动非常陡峭。通常，均线的 波动方向可维持一段时间，因此，在均线发生转折时， 就是股票的买卖时机。有时，均线出现转折点只是短 暂地改变价格波动方向，并不改变价格波动的主要趋 势。因此，要正确选择买卖点，需根据均线和股价的 关系来判别，下图是葛兰维的买卖法则。 ? １、平均线从下降逐渐走平，当股价从平均线的下方 突破平均线时是为买进信号。 ? ２、股价连续上升远离平均线之上，股价突然下跌， 但未跌破上升的平均线，股价又再度上升时，可以加 码买进 ? ３、股价虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬 且股价不久马上又恢复到平均线之上时，仍为买进信 号。 ? ４、股价跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均 线时，很可能再次向平均线弹升，这也是买进信号。 ? ５、股价急速上升远超过上升的平均线时，将出现短 线的回跌，再趋向于平均线时，是卖出信号 ? ６、平均线走势从上升逐渐走平转变下跌，而股价从 平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号。 ? ７、股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但 未突破平均线即又告回落，仍是卖出信号。 ? ８、股价虽上升突破平均线，但立即又恢复到平均线 之下而此时平均线又继续下跌，则是卖出信号。 2 ．指数平滑异同移动平均线（ MACD ） 移动平均线在一个持续的涨（跌）势中，短期均线与中长期均线的 距离越来越远；如果涨（跌）势放缓，则两者距离也会缩小。指 数平滑异同移动平均线（ Moving Average Convergence and Divergence ， MACD ），就是根据这个原理计算的。 MACD 由正负差（ DIF ）、异同平均数（ MACD ）和柱状线（ BAR ） 三部分组成。 （ 1 ） DIF DIF 是快速 EMA （表示指数平滑）与慢速 EMA 的差。快速和慢速体 现在 EMA 参数上。公式是： DIF ＝ EMA （ 12 ） - EMA （ 26 ） ? 其中， ? 参数为 12 者是快速 EMA ，参数为 26