海南自贸港建设推进，创业板迎注册制时代.pdfVIP

目 录 一、经济和财政政策：推进减税降费让利，发行特别国债1 1.1 《海南自由贸易港建设总体方案》，建设高水平的中国特色自由贸易港 1 1.2、确定财务资金直接惠民的转移支付机制，部署出口商品转国内市场2 1.3、部署金融机构让利1.5 万亿元，加快降费政策落地2 1.4、财政部发行抗疫特别国债，保证国内经济平稳发展4 二、货币政策：宽松仍在，量力而行5 2.1 、央行货币政策委员会2020 年第二季度会议，货币政策灵活适度，利率适当下行并不是越低越好5 2.2 、创新货币政策工具普惠小微企业，缩短央行投放资金的传导链条5 2.3 、下调再贴现率、再贷款率，利好中小银行和中小企业，支持银行系统流动性6 三、资本市场改革政策：创业板迎注册制，新三板精选层开板6 3.1、上交所明确红筹企业申报科创板发行上市有关事项7 3.2、证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则7 3.3、新三板精选层企业获证监会批文，新三板精选层有望7 月开板8 3.4、陆家嘴论坛传递金融改革方向：资本市场改革支持实体经济发展8 3.5、上交所修订上证综合指数编制方案，科创板50 指数将发布9 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 宏观政策报告 一、经济和财政政策：推进减税降费让利，发行特别国债 1.1、建设高水平的中国特色自由贸易港，有望得到政策持续支持 6 月1 日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》，要求加快建设高水 平的中国特色自由贸易港。 方案指出，海南自由贸易港建设要借鉴国际经验，体现中国特色，符合海南定位，突出改 革创新，坚持底线思维。制度设计分为以下十一个方面：贸易自由便利、投资自由便利、跨境 资金流动自由便利、人员进出自由便利、运输来往自由便利、数据安全有序流动、现代产业体 系、税收制度、社会治理、法治制度、风险防控体系。 方案提出，对海南自由贸易港建设的发展目标分为三个阶段，分别为到2025 年初步建立 以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自由贸易港政策制度体系、到2035 年自由贸易港制 度体系和运作模式要更加成熟、到本世纪中叶要全面建成具有较强国际影响力的高水平自由贸 易港。 我们认为，海南自由贸易港有望成为我国开放型经济新高地，在总体建设方案落地后， 预计后续将不断有细则出台支持各领域推进相关工作，未来有望得到持续的政策支持。《海 南自由贸易港建设总体方案》中涉及2025 年前需完成的重点任务及相关产业有望在后续得到 重点支持发展。 第一，海南旅游业将受提振。方案指出要尽快实行部分进口商品零关税政策，对岛内进 口用于交通运输、旅游业的船舶、航空器等营运用交通工具及游艇，实行“零关税”正面清单 管理，允许岛内居民免税购买等，将有利于帮助当地旅游业减少成本开支，同时方案提出放宽 离岛免税购物额度至每年每人10 万元，扩大免税商品种类将极大吸引更多的游客前往海南旅 游，尤其是在今年全球疫情蔓延导致出境旅游受限的环境下，此方案将有效地促进免税消费回 流。 第二，海南本地企业迎政策扶持。方案提出了对旅游业、教育医疗等现代服务业、高新 技术产业企业的税收优惠政策，例如对注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业， 减按 15%征收企业所得税等，将有效扶持当地企业或有海南业务布局的其他企业更高效地经 营发展。 第三，交通运输需求有望提升。海南自由贸易港的建设有望提升货物的运输需求以及人 员往来的客运需求，实施更加开放的船舶运输和航空运输政策也有益于相关企业拓展业务。 第四，金融业务增量可期。方案提出要试点改革跨境证券投融资政策、加快金融业对内 对外开放、增强金融服务实体经济能力，例如支持发行公司信用类债券、项目收益票据、住房 租赁专项债券等、对有稳定现金流的优质旅游资产，推动开展证券化试点、支持金融机构在依 法合规、有效防范风险的前提下，在服务贸易领域开展保单融资、仓单质押贷款、应收账款质 押贷款、知识产权质押融资等业务。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。