我国房地产抵押贷款证券化的法律制度设计.docVIP

我国房地产抵押贷款证券化的法律制度设计 ????　　一、房地产抵押贷款证券化的发展????1968年美国国会通过了住宅及城市发展法(Housing and Urban Development)，该法授予美国政府国民按揭协会有权购买及收集住房按揭贷款，并且有权出售由这些按揭贷款组合的股份给公众投资者，由此标志着房地产抵押贷款证券化(Mortgage Backed Securities，MBS)的诞生。1977年，美洲银行作为第一家私营机构向公众投资者发行了由传统按揭组合支撑的证券①。20世纪90年代初期，商用房地产，如公寓、酒店、写字楼等物业抵押贷款的证券化(Real Estate Inve