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投资组合信用风险的测度和优化
????1 引言 ????金融衍生工具的一项重要作用就是以创新的方式管理金融风险中最重要的风险——信用风险。信用风险与一般金融风险不同：它的损益分布具有不对称性，金融领域通常称之为“尖峰厚尾”。厚尾意味着极端事件、尤其是投资组合违约的概率比正态分布时要高出许多。除此之外，信用资产间往往表现为非线性相关，所以传统的皮尔森线性相关系数不足以准确描述信用风险的特点。另外信用风险属于非系统风险，难以量化，数据也较难获取。因此，它的度量远比市场风险的度量困难得多，针对这一问题的研究也就显得尤为珍贵，引得众多学者纷纷投身信用风险的量化研究。 ????考虑到信用资产损益分布
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