R16标准冻结，网络切片服务蓄势待发.docxVIP

目 录 一、通信是国民经济基础行业，新周期景气度高 3 （一）通信是经济活动基础行业，需求回暖+政策推动提升景气度 3 （二）传统通信叠加互联网基建，应用场景拓宽提升行业市场空间 5 传统通信规模巨大，新周期内景气度回升在即 5 互联网基础设施建设提升通信行业景气度 6 （三）有线连接无线，技术进步加持传输方式扩展，打开通信新市场 10 光进铜退，有线通信获益流量剧增 10 终端与应用齐爆发，无线通信“质”“量”提升 14 （四）行业财务分析 18 二、5G R16 标准冻结，网络切片服务蓄势待发 19 （一）R16 标准冻结，网络切片服务蓄势待发 19 （二）2020Q2 通信行业基金持仓下降 22 （三）七月中国三大运营商集采招标情况 25 三、通信行业主要问题及建议 26 （一）IT 化云化准备不足或导致通信 2B 应用发展受限 26 （二）通信设备制造上游技术落后或制约行业发展 27 四、通信行业市值占比稳步提高，估值相对较高 28 （一）行业市值规模稳步提高 28 （二）行业估值相比其他地区较高 29 （三）2019 年通信上半年与大盘持平，下半年起超出大盘 30 五、投资建议及股票池 31 （一）投资建议 31 （二）重点公司估值 31 六、风险提示 32 一、通信是国民经济基础行业，新周期景气度高