3800点目标实现中，消费、科技、国改是重点.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 中央政治局会议召开，重点关注消费、科技以及国企改革 3 科创板解禁压力基本结束 5 本周策略：3800 点目标实现中，消费、科技仍是主线 7 宏观经济数据和微观企业盈利均持续修复 7 宏微观流动性均有边际改善 8 风险偏好有所回落 10 牛市进行时，科技、消费仍是主线 10 中央政治局会议召开，重点关注消费、科技以及国企改革 7 月 30 日，中共中央政治局召开会议，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。此次会议首次提出“持久战”的表述，强调目前遇到的很多问题是中长期的，其背景在于我国本身处于经济增速换挡，叠加今年疫情冲击之下，全球疫情蔓延带来生产要素流通放缓；与此同时，国内经济结构来看，投资对经济增长的驱动 自 2013 年以来持续减弱。而解决方法则再提要以国内大循环为主体，同时强调坚持结构调整的战略方向。 图 1：全球疫情蔓延仍在持续 图 2：投资对经济增长的驱动减弱 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0  1 15 13 11 9 7 0 5 3 1 -1 -3 07/2707/2007/1307/0606/29 07/27 07/20 07/13 07/06 06/29 06/22 06/15 06/08 06/01 05/25 05/18