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企业跨境并购的所得税政策研究——基于吉利收购沃尔沃的案例分析 摘 要 并购，是企业间整合资源、扩大经营规模、实现互利共赢的一种投资行为。继 国家大力提倡“走出去”战略之后，“一带一路”倡议的成效也逐渐显现出来，越来 越多的国内企业把眼光投向广阔的国际市场，积极参与跨境并购活动，实现产业结 构的调整与优化升级，增强自身在国际舞台上的竞争实力。在企业进行跨境并购的 过程中，税收成本是其不得不考虑的重点问题。税收政策，尤其是所得税政策等， 能够有效引导企业在并购的各个环节控制运营成本、规避投资风险，促进并购活动 的顺利进行。因此，作为影响我国企业跨境并购的重要因素，深入研究探讨所得税 政策，对企业更好的利用跨境市场和资源，拓展跨国业务，促进企业发展，推动我 国经济良好运行具有十分重要的意义。 选取我国企业在跨境并购行为中的经典案例——吉利集团收购瑞典沃尔沃轿 车，本文采用从典型到一般的分析思路，结合我国的所得税政策，对收购的行为进 行分析和评价，呈现出所得税政策对收购行为的影响，将税收理论与税收实践紧密 结合，针对现行企业跨境并购所得税政策中存在的问题，提出具有可行性的完善与 优化建议。 本文第一章对企业跨境并购的概念进行了清晰的界定，同时对影响企业跨境并 购的因素进行分析，并对企业跨境并购中的税收利益进行分析。第二章着眼于所得 税政策对企业跨境并购的现实考察。首先分国内、国外，对企业跨境并购的历史进 行介绍，其次分析所得税政策的变化对跨境并购的方案选择、交易损益的影响，多 维度展现所得税政策对跨境并购的重要性。第三章以吉利收购沃尔沃轿车为例，分 析在此收购过程中适用的所得税政策，以及对所得税政策运用的具体情况，并以此 为切入视角对收购的结果进行评价。第四章集中阐述跨境并购的所得税政策中存在 的缺陷。首先分析所得税政策中存在的不足之处，其次指出并购中税收协定与征收 管理的短板。第五章对优化我国企业跨境并购的所得税政策提出建议。一方面，明 确企业跨境并购与所得税相关的重要原则，主要有税收中性、量能课税、实质重于 形式这三大原则；另一方面，针对案例中存在的问题，从我国并购所得税政策和国 际税收协调等角度对跨境并购的所得税政策提出优化的建议。 关键词：跨境并购；所得税政策；吉利沃尔沃并购案 1 企业跨境并购的所得税政策研究——基于吉利收购沃尔沃的案例分析 Abstract Mergers and acquisitions (MA) is an investment behavior that integrates resources, expands business scale and realizes mutual benefit and win-win situation among enterprises. In recent years, with the implementation of the going global strategy and the one belt and one way initiative, more and more domestic enterprises start to focus on the international market, actively participating in overseas M A activities. In the process of overseas mergers and acquisitions, tax cost is the key issue that enterprises have to consider. Tax policies, especially income tax policies, can effectively guide enterprises to control operating costs, avoid investment risks in all aspects of MA, and promote the smooth progress of MA activities. Therefore, as an importan