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企业并购所得税政策研究——基于股权并购视角 摘要 随着我国经济进入新常态，传统的外贸出口型低链条经济已经不能继续支撑我国 经济的持久发展，要使经济持续保持中高速发展，就亟待产业结构调整和转型升级。 而并购重组能有效的整合企业资源，通过兼并低效的、产能过剩的企业，能调节市场 存量资本，提高企业自身的竞争力，促进市场健康发展，优化产业结构，更能转变经 济发展方式。 税收是企业进行并购决策需要考虑的一个重要因素。有些时候，它甚至能决定一 项并购是否能成功。每项并购行为几乎都会涉及到所有的税种。这其中，又以所得税 的处理最为复杂，一方面在于并购交易的复杂性，另一方面则在于我国所得税中关于 企业并购的规定具有不完善性和漏洞性。所得税中关于并购的税收优惠政策由于涉及 到很多方面的认定，相关规定的简洁性和模糊性导致了征纳双方时常发生冲突。由于 我国并购行为起步较晚，相关制度多借鉴了美国的税收制度，不一定适应我国国情， 因此在实践中出现的很多争议也就无可厚非。正是基于此，本文拟通过结合案例的形 式对我国现行并购所得税制进行一次透彻的梳理和研究，找出目前企税并购制度的问 题所在，然后结合实践和理论提出政策建议，以求促进并购所得税制的良性发展。 本文一共分为五个部分。第一部分是导论部分，分析了研究背景和意义，参考了 相关的研究文献，提出了研究方法，同时也指出了研究的创新点和不足之处。第二部 分是政策理论分析部分，这部分主要介绍了股权并购的三个理论依据：税收中性原则、 利益持续原则、并购协同原则，接着从三个方面分析了税收对企业并购的影响机理， 依次是税收对并购决策的影响、税收对并购交易结构的影响和税收对并购交易方式的 影响。第三部分是所得税政策的发展概述。这部分对我国企业所得税政策和个人所得 税政策的发展脉络进行了归纳和总结，接着介绍了并购重组中企业所得税的税收优惠 和个人所得税的税收优惠政策，最后对税收政策目前存在的问题进行了剖析。第四部 分为案例分析部分，本部分详细分析了 “昌源水务”股权并购“融盛投资”案和“北 纬通信并购杭州掌盟”案，通过对交易方式和税务处理的分析，指出了两项并购交易 存在的问题：对于控股企业理解偏差、股权支付比例过高、并购费用约定不明确、立 法层级过低、个人所得税与企业所得税不协调等。同时结合当前实践经验，指出了后 续管理缺乏等问题。最后一部分为优化企业并购所得税政策的对策建议。本部分结合 上一部分案例分析当中出现的问题和相关法理依据，提出了政策和建议，以期促进并 购税制的完善和发展。 关键词：所得税制；并购重组；股权并购 1 企业并购所得税政策研究——基于股权并购视角 Abstract As Chinas economy enters the new normal, the traditional export-oriented low-chain economy cannot continue to support the sustainable development of Chinas economy. In order to maintain the medium-high speed of economic development, it is urgent to adjust industrial structure, transform, and upgrade. Merger and reorganization can effectively integrate enterprise resources. Merger and acquisition of inefficient and overcapacity enterprises can adjust the market stock capital, improve the competitiveness of enterprises, promote healthy development of the market, optimize industrial structure, and transform the