工程经济学课件第4章.pptx

第四章 工程项目经济评价方法;本章内容;第一节 经济评价指标;（一）按是否考虑资金时间价值分类 静态评价指标 静态评价指标是在不考虑时间因素对货币价值影响的情况下直接通过现金流量计算出来的经济评价指标。;动态评价指标 评价时需要考虑资金时间价值，需要进行等值计算后比较评价的指标。能较全面反映投资方案在整个计算期的经济效果。;第一节 经济评价指标;（二）按项目经济评价性质划分评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;例4-1、某建设项目估计总投资3800万???，项目建成后各年净收益为430万元，求该项目的静态投资回收期。;2）项目建成投产后各年的净收益不相同 可用图或表格表明资金回收情况 计算公式如下：;累计净现金流量刚好为零时间即投资回收期;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;其中：ROE—项目资本金净利润率 NP—项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润 EC—为项目资本金;总投资收益率与项目资本金净利润率适用情况： 总投资收益率和资本金净利润率指标常用于项目融资后盈利能力分析。;5．净现值(NPV ——Net Present Value);第一节 经济评价指标;例4-2、某项目初期投资7万元，1至5年现金净流量分别为1.5、1.7、1.8、2.1、2.6万元，求净现值，并进行项目可行性判断（已知基准收益率为8%）;解：直接按定义式计算 NPV=-7+1.5*(1+8%)^(-1)+1.7*(1+8%)^(-2) +1.8*(1+8%)^(-3)+2.1*(1+8%)^(-4) +2.6*(1+8%)^(-5)=0.5880 项目经济可行;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;常规现金流量下NPV与ic关系;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;内部收益率的计算 试算法（内插值法） 用直线与i轴的交点的i值作为其近似值。图中， i2i1 NPV10 NPV20 有公式：;例4-4、某常规投资方案，NPV(i1=14％)=160，NPV(i2＝16％)＝-90，则IRR的 取值约为多少。;第一节 经济评价指标;例4-5、某项目初期投资7万元，1至5年现金净流量分别为1.5、1.7、1.8、2.1、2.6万元，求内部收益率，并进行项目可行性判断（已知基准收益率为8%）;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;7、净现值率(NPVR-Net Present Value Rate);第一节 经济评价指标;例4-6、某项目初期投资7万元，1至5年现金净流量分别为1.5、1.7、1.8、2.1、2.6万元，求净现值率，并进行项目可行性判断（已知基准收益率为8%） 解：NPVR＝NPV/7=0.588/7=0.0840;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;第一节 经济评价指标;可用于还本付息的资金有 可用于还款的折旧和摊销，成本中列支的利息费用 可用于还款的所得税后利润等 当期应还本付息金额包括 当期应还贷款本金额及计入成本的全部 融资租赁的本息和运营期内的短期借款本息也应纳入还本付息金额。 ;第一节 经济评价指标;3．资产负债率( LOAR);第一节 经济评价指标;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;权益资金与负债的比例可采用行业统计平均值，或者由投资者进行合理设定。 债务资金成本为公司所得税后债务资金成本。 权益资金成本可采用资本资产定价模型确定;第二节 基准收益率的确定方法;第二节 基准收益率的确定方法;1．独立型方案;第三节 工程项目方案经济评价;第三节 工程项目方案经济评价方法;第三节 工程项目方案经济评价;第三节 工程项目方案经济评价;5．组合—互斥型方案 受某种资源（如资金）约束时，独立方案可组成多种互斥或排他的组合方案。 6．混合相关型方案 方案间的相关关系可能包括多种类型，称之为混合相关型。 注：在进行方案经济效果评价前，一定要分清项目的类型，选择合适的方法与指标进行评价。;第三节 工程项目方案经济评价;1．静态评价