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{财务资金管理}企业现金 池的介绍 企业现金池的介绍 所谓集团现金池业务，就是指属于同一家集团企业的一个 多个成员单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主 账户中，主账户通常由集团总部控制，成员单位用款时需从 主账户获取资金对外支付。这种形式主要用于利息需要对冲。 以公司总部的名义设立集团现金池账户，通过子公司向总部 委托贷款的方式，每日定时将子公司资金上划现金池账户。 日间，若子公司对外付款时账户余额不足，银行可以提供以 其上存总部的资金头寸额度为限的透支支付；日终，以总部 向子公司归还委托贷款的方式，系统自动将现金池账户资金 划拨到成员企业账户用以补足透支金额。根据事先约定，在 固定期间内结算委托贷款利息，并通过银行进行利息划拨。 建立现金池对于企业集团而言有两大优点 ： 优化利息 现金池变外源融资变为了内源融资，减少了利息费用的支出。 在现金池中，不同账户上的正负余额可以有效的相互抵消， 账户资金盈余的子账户的资金自动地转移到资金不足的其他 子账户，这样一来，企业的资金得到了充分的运用，在集团 内部就能够满足融资需求，而无需外部融资，既简化的手续， 也大大降低的融资费用。 我们来举个例子，假设 A ，B ，C 同属一个集团公司，A 日均 盈余 400 ，000 ，B 日均盈余200 ，000 ，而C 日均透支300 ， 000 。假设协定存款利率为1.44% ，贷款利率为5.67% 。很明 显，集团通过设立现金池较之前能够获得较多的利息收益。 改善资金管理 通过现金池，母公司能够及时了解各个子账户现金流量的情 况，明确内部控制责任和加强内部控制效力，方便管理。其 次现金池将集团多余的资金集中起来，这样可以进行更有效 的投资活动，为企业增加收益。即使企业不进行投资活动， 大额的存款也可以使企业获得较高的协定存款利率。 与现金池相关的税收和费用 现金池的建立导致了不同法人实体账户间资金的转移，而这 种转移基本上没有实际的贸易背景，形成公司间的借贷。在 中国，公司间直接借贷是《贷款通则》所明令禁止的。现金 池的实际运营模式就是采用委托贷款的方式将资金在集团内 部进行划拨。委托贷款简单说就是一方向另一方贷款，委托 第三方（商业银行）进行管理。商业银行不承担贷款损失风 险，只负责按照委托人所指定的对象或投向、规定的用途和 范围、定妥的条件（金额、期限、利率等）代为发放、监督 使用并协助收回贷款。委托贷款被用作是绕开公司间借贷禁 令的一种方法。但是委托贷款模式也意味着额外的税务成本― 利息营业税，且每次交易还必须缴纳印花税。子账户向母账 户发放委托贷款的利息收入和子账户向母账户获取委托贷款 的利息支出是不能轧差结算的。委托贷款的利息收入必须按 收入的 5％缴纳营业税，由银行代为扣缴。同时，每笔委托 贷款要按贷款金额的万分之 0.5 缴纳印花税。 资金往来收益=委托贷款利息收入－委托贷款利息支出－利 息收入营业税－印花税－手续费（手续费专指构成发放委托 贷款的手续费，其中的资金划转手续费用与其他结算资金划 转费用采用同一标准）＋目标余额银行存款利息。银行本身 还会按委托贷款的金额的一定比例或委托贷款的笔数收取手 续费，除委托贷款利息支出外，这些税费是现金池各成员企 业在增加利息收入、降低整体资金营运成本特别是集团内资 金借贷成本时必须承担的额外财务费用。 名义现金池 名义现金池，是指集团内部成员单位的银行账户现金虚拟集 中到一起（不发生资金物理转移），由集团总部资金管理者对 集中后的现金头寸进行统一管理。换句话说，在名义现金池 安排中，资金没有被实际划转，而是由银行来冲销参与账户 中的借方余额和贷方余额，以便计算现金池的净利息头寸， 银行再根据该净利息头寸向集团支付存款利息或收取透支利 息。 在我国由于严格的利率管制，存贷利率差的存在，企业将存 款和透支相抵消，势必违反了国家的有关规定。因此，名义 现金池在我国目前是不允许的。 企业在设立现金池的同时，必须要关注以下几个问题： 首先，由于中国金融管制，外汇管制的存在，企业在建立现 金池的时候，必须要注意到相关条文的规定。特别是对外币 现金池账户结构和使用有比较严格的规定，企业在建立外币 现金池还需要事先获得国家外汇管理局的批准。 其次，由于现金池安排中所有参与者都必须在同一家银行开 设账户，所以企业在选择合作银行的时候，所选银行的机构 网点与成员单位在地域上的匹配程度是应该考虑的问题。同 时企业也要充分考虑到银行的服务质量