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四、主要财务数据分析 （一）企业偿债能力分析 1. 短期偿债能力分析 A 、流动比率分析（流动比率 =流动资产 /流动负债 *100% ）：中国全聚德 2009年流动比率为 104.5%，2008年为 135.4%，。流动比率同比去年有所下降，说明企业短期偿债能力减弱。从公司 2009年的资产负债表可以看出，公司流动负债同比去年有所上升，是导致流动比率下降的重要原 因。 B、速动比率分析（速动比率 =速动资产（流动资产－存货） /流动负债 *100% ）：2009年企业 的速动比率为 77.86%，2008年为 120.41%， 企业该指标保持在 1为好，过大过小都有负面的影响。 中国全聚德 2009年速动比率为 77.86%低于 1，足以表明企业的短期偿债能力略低。在保证企业资源 得到充分利用的前提下，建议增加持有流动资产，增强企业短期偿债能力。 2. 企业长期偿债能力分析 A 、资产负债率分析（资产负债率 = 负债总额 /资产总额 *100% ）：2008年，中国全聚德的资产 负债率为 26.97%，2009年为 32.56%，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，企业负 债增加导致资产负债率有所提高，经营风险增加。国内公认此指标不超过 50%较好，企业的资产负 债率提高，企业总的偿债能力降低。 B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债 能力的。 2009年，中国全聚德的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对债权的保障程度较高， 企业财务风险较小。 （二）资本状况分析 1、资本保值增值率（资本保值增值率 =扣除客观因素后的年末所有者权益 /年初所有者权益 *100% ）：全聚德 2009年资本保值增势率为 107%。该数据表明中国全聚德的资本保全情况完好， 企业发展潜力还很大，债权人利益保障程度比较乐观。 2、资本积累率（资本积累率 =本年所有者权益增长额 /年初所有者权益 *100% ）：全聚德 2009 年资本积累率为 7%，所有者权益增长较同行业企业相对较快，有良好的资本积累能力，资本保全 情况良好，持续发展能力较大。 （三）企业营运能力分析 1、 应收账款周转率及周转天数：据数据统计，中国餐饮制造企业的平均应收账款周转率为 2.12，应收账款周转天数为 104天。中国全聚德的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标 都优于行业平均水平， 且在2009年间，企业应收账款周转率不断上升， 应收账款周转天数不断下降， 说明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。 2、存货周转天数及存货周转率：餐饮制造业的平均存货周转率为 3.96，平均存货周转天数为 90.91天。相对于行业平均水平，中国全聚德的存货周转率稍低，存货周转天数略高。纵向比较， 企业的存货周转率从 2008年以来一直下降， 说明企业存货管理水平下降， 销售能力变弱。 主要原因 是收金融危机影响，导致企业库存增加， 产品销售困难。作为行业内领先企业，中国全聚德应加强 存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。 五、会计报表结构分析 （一）资产负债表结构分析 1、资产方面：总体看 2009 年中国全聚德资产有所增长。具体变动情况如下各表所示： 主要流动资产项目变动表 450,000,000.00 400,000,000.00 350,000,000.00 货币资金 300,000,000.00 存货 250,000,000.00