2011年宏观经济形势展望及期货市场策略.pptVIP

2011年宏观经济形势展望及期货市场策略 傅声霆 20011年1月 国际经济展望 国内经济展望 期货市场基本走势及投资策略 目 录 2010年，主要商品价格走势经历了先弱势震荡、后单边上扬的走势。特别是下半年，随着欧债危机缓解及流动性有所释放，大宗商品迎来凌厉涨势，直至10月末，以中国加息为代表的新兴市场国家紧缩政策重提，商品和股市才迎来调整。 今天我们将从国际和国内两方面的经济展望入手，探寻市场的基本脉络： 经济展望 国际 美国 欧洲 日本 新兴经济体 国内 国际经济展望 国家（地区） 2009 2010 2011 2012 美国 -2.6 2.5 2.7 3.6 日本 -5.2 3.5 1.1 2.0 欧盟 -4.0 1.7 2.0 1.9 英国 -5.0 1.6 2.4 2.6 巴西 -0.2 7.5 5.0 4.3 中国 9.1 10.1 10.0 9.5 印度 7.4 8.5 8.7 8.3 俄罗斯 -7.9 3.8 5.3 5.6 金砖四国 5.5 8.7 8.6 7.9 发达经济体 -3.2 2.9 2.5 2.2 全球 -0.6 4.9 4.6 4.1 各主要经济体2011、2012GDP增长率预测 数据来源：高盛、方正期货 1、美国 （1）经济复苏进程有望加快 图1：2008年-2010年美国GDP当季同比走势 美国企业近期的生产率和盈利都相当好