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ANBOUND Real Estate News Letter 总第841 期 2012/05/07 安邦集团研究总部 二三线城市商业地产投资过热显现 【详情】 商业地产热促使大型房企加码商业地产投资，而随 理论与现实问题 着大型房企陆续进入商业地产开发领域，商业地产继续 升温已不可避免，而这将加速竞争激烈的局面。同时， 分析评价 二三线城市在建的商业综合体项目又受到二三线城市消 费水平、消费群体密度、同质化现象严重以及网购竞争 等因素制约，其未来面临的空心化风险已不小。  4 月土地供应量环比上涨35%  限购以来北京“逐出”1.4 万投机客 关键数据  4 月上海租赁市场持续“暖春”  深圳开发商推盘节奏明显加快  北京亦庄拟再扩26 平方公里，有望上半年获批  凯德商用收购北京大兴一商用地块  陆家嘴“十二五”期间计划建350 万平商办楼宇  保德信房地产基金20 亿收购广州中海光大购物中心  广州国际金融城总面积增至7.5 平方公里 每周要点  联想集团拟投资50 亿在武汉建产业基地  冠城大通贷款5.2 亿开发深圳南京项目  天津红桥区与万达等十家企业签署百亿投资项目  美国基金20 亿购中海商业项目  黑石集团1.77 亿美元收购新加坡一地产  机会：在新一轮的价格血拼下，杭州楼市需求放量 风险/机会提示  风险：地王退地频现意味着政府和企业的“双输” ANBOUND Real Estate News Letter 理论与现实问题分析评价 二三线城市商业地产投资过热显现 当多项调控政策剑指居住地产时，各大地产企业开始向潜力无限 的商业地产领域进军，这从2011 年至目前商业地产的火热程度就可以 看得出来。由于商业地产不受调控制约，诸多的地产企业把开发商业 地产作为调控之下规避风险的主要路径对待，无论是一线城市还是二 三线城市，商业地产投资热潮汹涌。而最为代表现代商业地产形态的 城市商业综合体更是遍地开花，尤其是二三线城市投资过热的现象非 常普遍。 2011 年，一线城市地产限购政策实施，地产调控政策力度空前， 商业地产备受青睐，一些地产企业将主业转向商业地产开发领域。例 如A 股上市公司百大集团已转型为商业地产企业，阳光股份已把住宅 业务剥离，转向商业地产领域。而另一些以住宅为主业的地产企业则 加大了商业地产的投资，这从2011 年一些地产企业的业绩表里可以清 晰的看出。例如，越秀地产2011 年业绩单中，商业物业完成合同金额 超过45 亿元，占全年销售额的50%。保利广州2011 年销售额达1