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2018 年 8 月 23 日 中兴商业（000715.SZ ） 批发和零售贸易 业绩符合预期，提升经营质量应对竞争压力 ——中兴商业（000715.SZ ）2018 年半年报点评 公司简报 ◆1H2018 营业收入同比增长4.11% ，归母净利润同比增长15.72% 增持（维持 ） 8 月22 日晚，公司公布2018 年半年报：公司1H2018 实现营业收入 当前价：6.36 元 12.76 亿元，同比增长4.11% ；实现归母净利润3987 万元，折合全面摊薄 EPS 0.14 元，同比增长15.72%；实现扣非归母净利润4226 万元，同比增 分析师 长14.36%，业绩符合预期。 唐佳睿 CFA,CAIA, FRM 单季度拆分来看，公司 2Q2018 实现营业收入 5.97 亿元，同比增长 (执业证书编号：S0930516050001) 021 2.93% ；实现归母净利润2280 万元，同比增长23.57% 。 tangjiarui@ ◆综合毛利率上升0.03 个百分点，期间费用率同比下降0.58 个百分点 孙路 (执业证书编号：S0930518060005) 1H2018 公司综合毛利率为19.53%，同比上升0.03 个百分点。 021 sunlu@ 1H2018 公司期间费用率为14.16%，同比下降0.58 个百分点，其中， 销售/ 管理/ 财务费用率分别为 1.83%/ 12.44%/ -0.11% ，同比分别变化 邬亮 (执业证书编号：S0930518040003) -0.09/ -0.43/ -0.07 个百分点。 010 wuliang16@ ◆提升经营质量应对竞争压力 市场数据 报告期内沈阳地区新老商圈竞争者众多，经营压力大的整体情况未见 总股本(亿股) ：2.79 明显改善。公司面对较为严峻的竞争形势，通过陈设升级、有序促销、维 总市值(亿元) ：17.75 护高质量会员等形式改善经营质量，截至报告期末会员总数达到36.1 万人。 一年最低/最高(元) ：6.15/11.52 线上方面，中兴云购APP 和微信公众号平台引入全景商城等新功能以实现 近 3 月换手率：23.39% 线上线下协调和吸引客流作用，报告期内线上实现交易额35.3 万元。 ◆略上调盈利预测，维持“增持”评级 股价表现(一年) 公司在区域市场，尤其是