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企业交易避险策略 ? 进口企业交易策略。 ? 人民币汇率稳定升值的背景下 ? 负债外币化，资产本币化 ? 美元结算，延后购汇 ? 人民币汇率前景不明或贬值背景下 ? 选择跨境人民币结算。 ? 减少外币负债，外币结算需要锁定汇率 ? 出口企业交易策略。 ? 人民币汇率稳定升值的背景下 ? 选择跨境人民币结算 ? 远期结汇锁定外币汇率 ? 人民币汇率前景不明或贬值背景下 ? 外币结算，不锁定汇率货择机部分锁定汇率。 ? 利用结算外币收汇可以选择做一些卖出期权的交易 企业交易避险策略 ? 企业做好交易避险的注意事项 ? 鉴于未来人民币汇率波动率提升，波幅扩大，汇率不确定性 增加，客户更应该通过远期结售汇、人民币外汇期权等工具 做好交易避险。 ? 交易避险以实需为原则，尽量不做活少做赌市场方向的投机 交易。 ? 对于不属于完全避险的交易，注意交易头寸的控制和交易时 机的选择。 企业交易避险策略 外汇市场走势分析和展望 1.2 外汇市场走势分析和展望 第一部分：外汇市场走势分析 美元指数 美元指数，自 2015 年年初以来一直在 93-100.6 的区间捏震荡。近 期受英国脱欧及美联储 12 月可能决定加息等消息的影响，美元指 数大幅反弹，但仍在箱体内运行。 欧元受英国脱欧影 响，出现回调，但回调 力度不大，表明下跌动 力不强。未来一段时间 仍以区间震荡为主。 欧元 欧元汇率主要受到 欧元区货币政策的影响。 目前欧元区已实行负利 率，未来欧洲央行是否 会加码量化宽松，是影 响欧元走势的主要因素。 日元 日元稳定的基本 面及避险效应体现， 导致日元大涨，成为 年内最强势的货币。 但近日安培重提加大 刺激计划，拖累日元 走势，短期对日元走 势需要谨慎。 英镑 英国脱欧超出市 场预期，脱欧后英国 经济金融受到的一系 列影响，给英镑造成 了巨大的压力。未来 英镑走势仍然疲弱， 但最恐慌时期已过。 澳元 前期澳洲央行突然降 息及调降通胀预期打 击澳元走势，但随着 大宗商品的大幅上涨， 澳元出现强劲反弹。 未来澳元走强的概率 比较大。 加元 加元年初以来随着一 轮商品牛市，从低点 大幅反弹，从 1.4690 反弹至 1.2450 ，上涨 幅度超过 15% 。近期 受澳元下跌及头寸调 整的影响，出现下跌。 从走势上看，短期加 元横盘震荡可能性比 较大，但随着大宗商 品行情向纵深发展， 未来加元中期仍存在 走强的可能。 第三部分：外汇资金产品介绍 产品 1 ：远期结售汇 ? 远期结售汇：指银行与客户签订远期结售汇合约，约定将来办理 结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入 或支出发生时，再按照约定币种、金额、汇率办理的结汇或售汇 业务。 ? 案例： ? 2016 年 1 月 8 日某企业与银行签订一笔远期结汇业务，约定在一个 月以后按 6.6050 的价格卖出 100 万美元。 ? 一个月以后无论人民币汇率是涨到 6.6500 还是跌到 6.5800 ，客户 都只能向银行交割 100 万美元，换回 660.5 万人民币。 ? 功能：该产品主要作用在于事先确定结售汇汇率，锁定企业汇 率成本，规避汇率风险。 ? 风险：若到期日人民币汇率出现大幅度贬值（升值），则远期 结汇（售汇）交易存在市值评估亏损。 远期结售汇 ? 远期结售汇定价： ? 远期汇率 = 即期汇率 + 掉期点 ( 升贴水点 ) ? 6.7000 = 6.5900 + (1100/10000) ? 6.7000 为 1 年期远期汇率， 6.59 为即期汇率， 1100 点为升水点。 远期结售汇 2016 年 1 月 8 日报价 ? 远期升水，表明 远期卖出外币的汇 率优于即期卖出外 币的汇率。 期限 美元 / 人民币 欧元 / 人民币 买入价 卖出价 买入价 卖出价 即期 6.5867 6.6426 7.151 7.2508 1M 6.6077 6.6632 7.1861 7.2854 3M 6.6174 6.6734 7.2038 7.3042 6M 6.6371 6.6943 7.2398 7.3424 9M 6.6652 6.7267 7.2958 7.4054 1Y 6.6941 6.7528 7.3574 7.4645 外汇市场行情分析及外汇资金产品介绍 ? 外汇市场行情