财富证券--机械设备行业：估值水平趋于合理,关注轨交设备和油气装备板块.pdf

证券研究报告 * 行业月度报告 机械设备 估值水平趋于合理，关注轨交设备和油气装备板块 2018 年 08 月20 日 2017E 2018E 2019E 重点股票 评级 EPS PE EPS PE EPS PE 评级 同步大市 先导智能 0.61 38.19 1.15 20.19 1.80 12.92 推荐 评级变动： 维持 浙江鼎力 1.14 43.54 1.63 30.56 2.17 22.92 推荐 行业涨跌幅比较 美亚光电 0.54 37.17 0.66 30.38 0.77 26.04 推荐 中国中车 0.38 21.53 0.46 17.61 0.47 17.23 谨慎推荐 机械设备 沪深300 三一重工 0.27 33.44 0.45 20.19 0.71 12.80 推荐 10% 3% 中集集团 0.84 13.51 1.39 8.18 1.33 8.55 推荐 -4% 恒立液压 0.43 47.99 1.00 20.78 1.34 15.51 推荐 -11% 2017-08 2017-12 2018-04 -18% 资料来源：贝格数据，财富证券 -25% -32% 投资要点：  2018 年 8 月 1 日至8 月 17 日申万机械设备指数下跌7.21% ，沪深300 % 1M 3M 12M 指数下跌 8.19%，上证综指下跌 7.21% ，同期机械设备指数涨幅位居 机械设备 -4.99 -21.40 -31.04 28 行业第9 位。子行业中，上涨的只有交通装备板块，上涨3.6% 。机 沪深300 -7.54 -17.25 -13.29 械指数受到大盘整体萎靡的影响，与主要股指同步下跌，市盈率进一 步向下调整。在贸易摩擦、外部经济形势不明朗的大背景下，我们建 何晨 分析师 执业证书编号：S0530513080001 议挑选行业内现金流充裕、资产负债表较强、基本面扎实、低市盈率 0731 hechen@ 的公司。 刘崇武 研究助理  受贸易摩擦和外部经济影响，机械板块估值水平继续下移。从历史数 liucw@ 0731 据来看，机械板块整体法估值（TTM，剔除负值）为 28.94 倍（上月