财富证券--有色金属行业：金属价格全线下跌,锂钴迎来补库时点.pdf

证券研究报告 行业月度报告 有色金属 金属价格全线下跌，锂钴迎来补库时点 2018 年 07 月11 日 2017A 2018E 2019E 重点股票 评级 EPS PE EPS PE EPS PE 评级 同步大市 天齐锂业 1.88 25.13 2.46 19.82 3.23 15.11 谨慎推荐 评级变动： 维持 赣锋锂业 1.98 19.82 3.10 12.66 3.82 10.27 推荐 洛阳钼业 0.13 48.38 0.19 33.11 0.23 27.35 推荐 行业涨跌幅比较 云铝股份 0.25 19.64 0.42 11.58 0.66 7.42 谨慎推荐 盛屯矿业 0.36 19.83 0.52 15.48 0.67 12.10 推荐 有色金属 沪深300 23% 杉杉股份 0.80 24.17 0.93 20.70 1.10 17.46 推荐 16% 华友钴业 2.28 22.40 5.37 13.34 6.60 10.87 推荐 9% 2% 资料来源：财富证券 -5% -12% 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 -19% 投资要点：  板块表现：2018 年6 月份申万有色金属板块下跌 10.15%，跑输上证综 % 1M 3M 12M 指2.74 个百分点，跑输沪深300 指数3.27 个百分点。行业总市值加权 有色金属 -13.00 -21.84 -17.26 涨跌幅位于申万28 个一级子行业的第22 位，跌幅为9.12% 。 沪深300 -9.85 -13.48 -7.17  继续看好锂钴板块：铜矿方面，目前进口铜精矿 TC 价格上涨至在 82-89 美元/吨，今年预计全球有超40 个铜矿将进行薪资谈判，将会给 龙靓 分析师 铜矿供给带来一定的不确定性，全球目前铜的供需为紧平衡状态。铝 执业证书编号：S0530516040001 0731 方面，受到河南山西地区环保因素的影响，国内铝土矿产出受到限制， longliang@ 王绍玲 研究助理 山西的铝土矿供应占据全国的40% ，对供应的影响较大，预计未来铝 wangsl1@ 土矿的供应都将处于紧平衡状态，铝价有望在成本推动下进入上行通