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日均发电量创新高，继续关注火电盈利改善 ——电力行业动态点评 ❖ 事件 证券研究报告 国家统计局公布了 2018 年7 月份电力生产数据。7 月份，全国发电量6400.2 所属部门 । 股票研究部 千瓦时，同比增长5.7%；日均发电206.5 亿千瓦时，环比增加21.5 亿千瓦时。 报告类别 । 行业动态 1-7 月份，发电量同比增长7.8%。 所属行业 । 公用事业/电力 ❖ 点评 报告时间 । 2018/8/14 日均发电量创历史新高。受工业用电需求旺盛和持续高温影响，7 月份发电量 迅速攀升，日均用电量同比增长 5.84%,环比增长 11.62%，创下历史新高。由 于去年同期基数较高，7 月份发电量增速环比回落1.0 个百分点,但总体仍保持 较高水平。分发电类型来看，7 月份火电、水电、核电、风电和太阳能发电分 分析师 别同比增长4.3%、6.0%、14.2%、24.7%和10.2%，其中，受水电等新能源出力 汪云云 增加影响，火电增速有所放缓，环比回落2.0 个百分点；7 月份全国平均降水 证书编号：S1100518070001 量同比增长 18.9%，多地来水量增加，水电环比增长2.3 个百分点；受机组集 021 wangyunyun@ 中检修影响，核电增速有所放缓，同比回落5.1 个百分点。近期广东、江苏等 多个省份用电负荷创历史新高，在经济稳中向好和持续高温的带动下，发电量 联系人 有望保持较快增长。 张太勇 火电上网电价整体下调可能性低。近日陕西省物价局发布通知，为实现《政府 证书编号：S1100117100002 0755 工作报告》关于一般工商业电价平均下降 10%的目标要求，下调榆林地区燃煤 zhangtaiyong@ 机组上网电价 2 分/千瓦时。本次电价调整政策属于地方政府的独立行为，在 全国范围内推广的可能性较低，主要原因是：1、榆林地区属于陕西地方电力 集团经营范围，不具备在国家电网和南方电网推广的基础；2、榆林煤炭资源 丰富，当地煤电一体化机组发电成本较低，具备下调电价的空间。长期来看， 随着电力市场化改革的推进，通过建立“基准电价+浮动机制”的定价模式， 火电企业将有望彻底摆脱“市场煤、计划电”的矛盾，加快回归公用事业属性。 川财研究所 继续关注火电企业盈利改善。从部分火电企业公布的2018 年半年报情况来看， 北京 西城区平安里西大街28 号中 海国际中心15 楼，100034 20 家企业中，8 家企业实现归属于母公司股东的净利润同比增长，8 家企业预 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大厦 计实现同比增长，4 家企业预计亏损。在上半年发电量快速增长以及上网电价 11 楼，200120 同比提高的情况下，煤炭价格高企是影响火电企业盈利改善的主要原因。近期 深圳 福田区福华一路6号免税商务 沿海主要电厂煤炭库存以