安信证券--洋河股份：小步快跑再提速,洋河盛世筑梦.pdf

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2020-09-04 发布于湖南
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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2018 年08 月29 日公司快报洋河股份（002304.SZ）证券研究报告白酒小步快跑再提速，洋河盛世筑梦投资评级买入-A ■事件：公司披露2018 半年报。1-6 月公司实现营业收入 145.43 亿元，同维持评级比增长26.12 %；实现归属上市公司股东净利润50.05 亿元，同比增长28.06 %，扣非净利润 46.86 亿元，同比增长26.13% ；每股收益3.32 元。其中Q2 营收 6 个月目标价： 174 元 50.05 亿元，同比增长26.97 %，Q2 归母净利润15.3 亿元，同比增长31.28%。股价（2018-08-29） 113.00 元 Table_M ar ketInfo 超市场预期。交易数据 ■省内省外齐加速，增长逻辑逐步兑现。Q2 营收和净利润增速分别为27%和总市值（百万元） 170,289.64 31% ，营收连续6 个季度加速增长，业绩贴近预告上线。分地区来看，省内流通市值（百万元） 140,367.92 消费升级明显，增速创近五年新高。梦系列占比持续提升，其中梦 6、梦 9 总股本（百万股） 1,506.99 逐渐起量带动营收加速增长，18H1 省内营收同比增速提升至 20% ，创近五流通股本（百万股） 1,242.19