《国际金融》教学课件：第六章 交易风险.pptVIP

* 第五节 其他套期保值技术    风险对冲 ? 风险对冲(exposure netting)，指国际公司在考虑汇率波动所带来交易风险时，应以净受险头寸上的风险为标准。 实践中，风险对冲涉及以下三种形式中的一种： 一家公司以同种外币的空头冲抵该种外币的多头； 如果两种外币汇率的波动具有较高的正相关性（如瑞士法郎和欧元），则公司以一种外币的空头对冲另一种外币多头； 如果两种外币汇率的波动具有较高的负相关性，则公司可以以一种外币的多头对冲另一种外币的多头。? * 第五节 其他套期保值技术    货币风险分担 ? 货币风险分担(currency risk sharing)的实施是在基础合同交易中附加一个特定的套期保值合约，套期保值合约一般采取“价格修正条款”的形式，也就是调整基础价格以反映一定的汇率波动。双方将分担中性区之外的货币风险，中性区指的是风险不由双方分担的汇率范围，如果汇率在中性区内，双方按签订合同时的汇率执行。具体来讲，双方在谈判风险分担事宜中，要确定以下条款： 基准合同和基准汇率 确定中性区 双方分担风险的比例 * 第五节 其他套期保值技术    货币双限? 货币双限(currency collar)也叫范围远期（range forward），是一种在汇率超出协定范围时，由银行提供保护的合约。 假设波音公司愿意接受的汇率