好的股权投资新项目.docxVIP

今天给大家介绍就是Pre-ipo Pre-IPO基金是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其退出方法通常为：企业上市后，从公开资本市场出售股票退出。 01 Pre-IPO三重收益 1、首发溢价：一倍左右收益，一级市场10-15倍PE定价，IPO首发23倍PE定价 2、打新溢价：若干涨停板 3、次新溢价：视大市表现、行业、个股而定，次新股是二级市场热门专题 02 Pre-IPO选美标准 ①?3000万以上年利润 ②?利润成长性（每十二个月不低于20%/30%以上增加） ③?细分行业龙头 ④?机构投资者已经进入 ⑤?券商已经进场 ⑥对赌条款保护 ⑦回购条款保护 ①股权 其实，剥开看似光鲜外表你会发觉，第一PE们大多数人生活单调乏味，并不象电视上所看到那么风光，第二PE们做事情也不复杂，不外乎全部是围绕着“融、投、管、退”四个字在忙活。 “融得进”是第一道坎 PE们玩钱并不是自己，或说大部门全部是从LP那里募集来，所以要想玩好PE，首先必需处理融资问题。 即使现在中国PE/VC数量众多，但真正管理资本金在百亿规模以上并不多，大多数PE规模在5-8亿，依据清科研究汇报，20XX年不足2亿美元基金占到74.4%，说明现在行业集中度相当分散，也说明募集资金也并不是一件轻易事。 看一组数据：截止20XX年第三季度，清科数据库中收录LP共4551家，富有家族及个人达成2175家，占比47.8%，其次是企业LP和机构LP，分别占比19.3%及7.1%。而富有家族及个人在可投资金量上仅以47.6亿美元占整个市场0.7%，上市企业、公共养老金、主权财富基金可投资金量位列前三甲，各占比26.9%、21.6%、21.4%。 所以，看似募集资金渠道有很多，上市企业、中小企业、个人、社保金、养老金、保险金、商业银行、私人银行、券商、基金、信托、海外资本等等，不过真正能打通募集渠道PE并不多。原因在于和机构合作门槛很高，讲究“门当户对”，对风险把控、专业要求和对PE品牌要求全部很高，所以大多数PE只能是望梅止渴了。 所以，假如你本身并不是出身贵族，又想融到更多资本，就必需要从以下多个点下功夫： 第一、有一个名气大灵魂人物。首先我认为大多数明星人物是被塑造出来，机构出于某种必需会将万千溺爱集于她一身，上电视、做专访、办活动、出书籍，令到她光彩照人。有时候真不是哪个投资人喜爱高调，而是她不得不高调。在中国做PE，一定要多参与多种会议，参与CCTV经济人物评选，保持常年媒体曝光率，经过赞助取得多种排名和称号。 第二、有多个成功案例。每个人全部轻易迷信成功，总喜爱在看到一个成功案例以后幻想自己是下一个命运宠儿，其实却不知道，那些投资人讲成功案例翻来覆去就是那多个。假如知道PE投资哲学就是玩概率，那就无须太迷信成功案例，因为失败案例永远比成功多。当然，作为投资机构，想方设法也要先做出自己样板工程，毕竟这是炫耀吹嘘资本。 第三、有真正过硬专业团体。即使说PE就是在玩概率，但还是有优劣之分，有没有真正专业团体也是我们取得资本市场认可关键。其中包含募集团体、投资团体、管理团体、会计师团体、律师团体等，真正有能力对LP资本负责。 第四、建立更多外围关系，尤其是上层关系。常常会听到有基金宣扬自己有什么什么政府关系，上市能插队、发行能高倍等等，也正说明在中国现行IPO体制下，社会关系真很关键。不管是中期跟投、转让，还是后期并购、上市，全部是建立在广泛外围关系基础之上。 “投得准”最关键 处理完资金流问题，接下来就是要处理项目流问题了。这个步骤包含两个关键问题： 第一、 怎样让自己有足够多标物可选择 样本数量是很关键。假如没有足够样本数量，你根本谈不上经验，也谈不上选择。假如我们只是靠零星方法去抓瞎，靠圈子介绍，靠她人主动找上门，最终结果就会是饱一顿饿一顿，不可连续。 所以，我认为基金必需找到能系统性提供标物池子才是关键。比如联想控股旗下弘毅投资、君联资本、联想之星三支基金，联想之星经过和中科院合作，每十二个月2次专门针对部分有发明专利又想创业人开培训班，柳传志亲自来讲课，把这些专业人士向企业家方向培养，从中发觉含有投资价值人和项目，提供天使投资基金。当企业发展到一定程度时候，君联资本又从中选择一批投资，通常在3000-5000万注资规模。当企业再发展到一定程度时，弘毅投资再次优选出一批投资，通常在3-5亿注资规模。如此这般，就形成了一个巨大项目池，源源不停有再生项目。 再比如深创投，从20XX年开始尝试和武汉政府谈判成立政府引导基金，20XX年至20XX年全国铺开，至此在全国已经建立了51支政府引导基金，其中有中央级政府2支、省级政府14支、地市级政府33支、县市级政府2支，每十二个月会有近千个项目向上呈报，每十二个月从中选择出60-80个项目投资，通俗一点讲，就想割韭