投资的底层逻辑.pdfVIP

. 投资的底层逻辑 投资不是容易的事情， 因为在投资的过程中干扰因素太多了， 很 容易就走错路。 那如何才能避免走错道路呢？每个人都应该要牢记一 个概念 “投资的底层逻辑”。因为 90%以上投资亏损的人就是 因为没搞懂投资的 “底层逻辑”从而采用了错误的投资方法最终导致 亏损。什么是底层逻辑呢？既然叫逻辑就肯定不是一种主观的判断， 而是能用逻辑推导出来的绝对可靠的知识。 沿着这个底层逻辑再往下 走，就能够找到一条正确的道路了。 投资的底层逻辑说起来其实很简单，就是要在“正和博弈”的市 场尽量寻找那些收益率较高的机会去投资，避开所有的“零和博弈” 和“负和博弈”的市场。所谓正和博弈，就是可以产生财富增量的能 够把财富蛋糕做大的市场。 比如股票市场和债券市场， 企业通过股票 和债券在社会上募集资本， 企业通过这些资金用来投入扩大生产， 是 可以创造出更多财富的， 然后企业把一部分收益通过股票分红或者债 券利息支付给投资人， 这样大家就可以一起瓜分多出来的这块财富蛋 糕了。 而像赌博就是典型的零和博弈， 4 个人每人带一万块钱打麻将， 不管大家如何努力， 这 4 个人的总财富永远都只是 4 万块，一个人赚 钱就一定会有另外一个人亏钱， 所有人赚的钱和所有人亏的钱加和等 于零，这就是零和博弈。当然，打麻将也是一门技术活，如果技术确 实比别人都要好， 那你赢钱的概率还是会比较高的。 但更多赌博的玩 法其实都是跟技术完全无关的随机概率， 参与这种赌博纯粹是浪费时 . . 间，如果只是无聊打发一下时间也不是不可以， 但你一定要了解这种 底层逻辑，不要指望靠这个赚钱。 那什么是负和博弈呢？你去赌场赌博就是负和博弈， 因为赌场肯 定是要从赌徒身上赚钱的。 虽然所有的赌徒加上赌场整个系统是一个 零和博弈， 但赌场的盈利是确定性的， 所以所有的赌徒们加一起就一 定是一个负和博弈的系统。 以上的逻辑通过理性的思考应该不难理解， 但很多人面对诱惑往 往会用感性代替了理性的思考， 从而忘了这个最基本的底层逻辑， 就 比如那些用极高的利息吸引人们投资的金融传销和庞氏骗局。 如果你在投资之前先通过理性分析一下底层逻辑， 不难理解这种 骗局的本质， 本来就是一个零和博弈的市场， 骗局的创始人又拿走了 大量的钱， 投资人之间的博弈就成了巨大的负和博弈， 大多数人的结 局肯定是个悲剧。 投资股票也是一样一定要切记这个底层逻辑， 股票的价格是由这 家公司的价值决定的， 而公司的价值等同于这家公司未来现金流的折 现，也就是说股票的价值最终是取决于公司长期盈利能力， 不管这只 股票在二级市场上是如何波动，并不会影响公司的实际的内在价值， 股票价格长期的走势一定是由公司的基本面决定的。