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十二五规划蕴藏的投资宝典 今年，我国将全面完成五年前制定的经济发展 “十一五规划”，经济总量也 跃居到世界第二。这是在克服了种种困难，特别是战胜了国际金融危机的冲击后 所取得的重大成就。当然，发展是无止境的。昨日召开党的十七届五中全会，研 究讨论了经济发展的“十二五规划”，吹响了通过深化改革，实现可持续发展的 号角。中国的经济建设，也将翻开新的一页。 资本市场是依附于实体经济的，股市更是经济的晴雨表。在中国经济跨入到 “十二五规划”阶段，一个新格局的产生势必对资本市场提出新的要求。而对于 投资者来说，怎样在 “十二五规划”框架下调整自己的投资思路，也就显得十分 重要。大家都知道，“十二五规划”的一个重点，就是要调整产业结构。而在调 结构中寻找股市中的投资机会，自然也就成为广大投资者不可回避的课题。 大消费：“调结构”下必然崛起 消费的崛起主要是从国家经济结构调整的角度来看待的，因为过往拉动经济 增长的主要因素是净出口及投资。在目前这样的国内外背景下，这样的发展战略 势必越走越窄。大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，扩大 来讲是包括内需的方方面面，这些板块近一年来的表现有目共睹。 展望“十二五规划”，预计在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终 消费率将从2010 年的48.6%提高到2015 年的55.0%左右；远期目标是到2020 年，最终消费率达到65%左右。而要实现这样的目标，政府需要在两方面做出重 大决策：一是调整收入分配(包括调整收入分配关系改革收入分配制度等、扩大 社会保障制度的覆盖面、提升公共服务等)；二是加快城镇化，最重要一点是农 民工的市民化。2 亿人口的落户、稳定就业、进入保障，这将形成大量新增需求， 这其中还要增强中小城市和小城镇的承载能力。基于此，“十二五规划”将对经 济转型重点阐述，大消费板块也将是未来长期关注的焦点。 高铁及城轨建设：拉动经济重要支撑点 在交通基础设施投资中，公路、港口、机场等建设已经相对完备。而铁路建 设由于高铁及城市轨道和城际快速通道的建设，会成为“十二五规划”中的最大 的一个亮点。 按照国家中长期铁路网规划，到2020年，全国铁路营业里程目标为12 万公 里(目前为8万公里)。其中，客运专线由1.6 万公里，电化率为60%，主要繁忙 干线实现客货分线，基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路 网络，运输能力满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先 进水平。 铁路建设大发展带来的投资空间非常大，预计在“十二五”期间铁路投资额 将超过3 万亿元。加上由此带来的相关投资，这个将是“十二五”期间投资拉动 经济的重要支撑点，由此相关的板块也将会保持持续稳定地增长。 生产性服务：产业转型升级重要战略 生产性服务业在 “十五”及 “十一五”规划中都有阐述，“十五规划”中第 五章第二节 “发展主要面向生产的服务业积极引进新型业态和技术”，强调还是 传统概念的生产性服务业，主要是我们认为生产性服务业有可能和战略性新兴产 业一道成为国家产业转型升级战略。 我国产业结构发展不合理，很重要的原因是为工农业生产服务的第三产业发 展滞后，在很大程度上制约了国内消费市场的扩大以及出口附加值的提高，使得 国内企业不得不围绕价值链低端进行生产经营，影响了我国产业结构的优化升 级。对应当前经济发展阶段，“十二五”期间，中国生产性服务业将深化第二阶 段，并逐步扩展到第三阶段发展，其对制造业的作用由辅助支持功能转为战略导 向功能。具体表现为，将会加快发展金融保险、商务服务、科技服务、信息服务 和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应 链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。与此相关的板块有潜 力成为 “十二五”期间的焦点。 战略性新兴产业：七朵金花绽放异彩 国务院9 月8 日审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产 业的决定》(以下简称 “决定”)。会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、 主要任务和扶持政策。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、 新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七个产业，在重 点领域集中力量加快推进。会议强调，要加强组织领导和统筹协调，编制国家战 略性新兴产业发展规划，制定产业发展指导目录，优化区域布局，形成各具特色、 优势互补、结构合理的战略性新兴产业协调发展格局。 第一，节