安井食品：2020年福建安井食品股份有限公司公开发行可转换公司债券2020年跟踪信用评级报告.PDFVIP

报告编号： 2020 年福建安井食品股份有限公司公开发行 中鹏信评【2020 】跟踪 第【996 】号02 可转换公司债券2020 年跟踪信用评级报告 债券简称：安20 转债 债券剩余规模：9 亿元 本次跟踪评级结果 首次信用评级结果 债券到期日期：2026 年 本期债券信用等级 AA AA 7 月8 日 发行主体长期信用等级 AA AA 债券偿还方式：对未转 股债券按年计息，每年 评级展望 稳定 稳定 付息一次，附债券赎回 评级日期 2020 年9 月7 日 2019 年9 月19 日 及回售条款 分析师 评级观点： 姓名： 何馨逸 秦风明 中证鹏元资信评估股份有限公司 （以下简称“中证鹏元”）对福建安井食品股份有限 公司 （以下简称“安井食品”或 “公司”，证券代码：603345.SH ）及其2020 年7 月8 日 电话： 021 公开发行的可转换公司债券（以下简称“本期债券”）的2020 年度跟踪评级结果为：本期 邮箱： hexy@ 债券信用等级维持为 AA ，发行主体长期信用等级维持为 AA ，评级展望维持为稳定。该 评级结果是考虑到：跟踪期内速冻食品行业保持较快发展势头，未来成长空间良好，公司 本次评级采用中证鹏元 产品创新能力较强，产能利用及产销情况较好，公司收入和利润增长较快，以及公司经营 资信评估股份有限公司 公司债券评级方法，该 活动现金流表现较好，流动资金较为充足；同时，中证鹏元也关注到，速冻产品生产和流 评级方法已披露于中证 鹏元官方网站。 通环节中的食品安全风险依然存在，若未来主要原材料价格持续上涨，可能对公司利润产 生不利影响以及公司新增产能能否达到预期效益尚待市场检验等风险因素。 中证鹏元资信评估股份 有限公司 正面： 地址：深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦  速冻食品行业保持较快发展势头，未来成长空间良好。根据中物联冷链委数据， 3 楼 2019 年，食品冷链物流需求量约2.35 亿吨，同比增长24.65% ，此外，近年速冻食 电话：0755 品产销量持续增长，未来市场成长空间良好。 网址：  公司产品创新能力较强，产能利用及产销情况较好。公司经营“安井”品牌食品， 每年推出多种新品，随着“销地产”的生产基地建设模式逐步推进，“安井”品牌 的影响力不断提升，2019 年，产能利用率和产销率分别为108.03%和95.33%，整 体产销情况较好，在速冻食品行业具有较强的竞争力。  公司营业收入和利润增长较快。受需求增长带动、公司产能扩张以及营销网络的 1 深入扩充等因素，2019 年及 2020 年上半年公司营业收入和利润增长较快。2019 年和2020 年1-6 月，公司营业收入分别为52.67 亿元和28.53 亿元，净利润分别为 3.73 亿元和2.60 亿元，净利润同比增速分别为38.14%和57.36% 。  公司经营活动现金流表现较好，流动资金较为充足。公司业务回款情况较好，2019 年，公司收现比为 1.18，经营活动现金净流入 5.77 亿元，表现较好；截至 2020 年6 月末，公司账面现金类资产余额为 12.96