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私募排排网 ·中国私募证券基金 月度报告 （2009年11月） 摘 要 【十二月调查】67.5%私募管理人看涨，77.5%重仓参与；48%认为明年刺激政策 将延续。 【近二十四个月点评】68个产品中，67个跑赢大盘。 【近十二个月点评】6.8%私募战胜王亚伟，私募全部实现正收益。 【近六个月点评】95%私募实现正收益，策略大师第一，收益99.39%。 【近三个月点评】私募大幅跑输大盘 14.73%；海洋之星一号第一， 收益率44.84%。 【近一个月点评】最赚钱私募杨永兴，年底继续上攻 【十一月份信托发行】明星经理产品扎堆成立。 第一部分：私募调查 离上交2009 年答卷还剩最后一个月，私募基金的年度收益排名，将成投资者关心的焦 点。而对于按年度提取业绩报酬的私募管理人来说，能否在本年度提取报酬过个好年，就要 看十二月的业绩表现能否创历史高位。 那么，对于十二月份的行情，私募管理人将如何判断，又将如何操作呢？私募排排网研 究中心就此对全国四十家私募管理机构做了问卷调查。 1.1 67.5%私募看涨十二月行情，77.5%重仓参与 对比上期的调查问卷结果，看涨的私募管理人增至67.5%，多出9.17%；表示会重仓操 作的有77.5%，增加了12.92%；而认为横盘整理或下跌的有所减少 （如图1所示）。 1.2 47.92%私募认为明年刺激政策将延续 2009年的小牛行情是由于积极的财政政策和宽松的货币政策造成的，是资金面推动的 的行情，年底的中央经济工作会议对明年政策的定调，是大家关心的焦点。 那么究竟一系列刺激政策会不会在明年有所减退，通胀预期下将带来哪些投资机会？ 我们调查结果显示，47.92%的私募管理人认为明年的刺激政策将会延续，仅 12.5%的私 募管理人认为会减退；对于通胀预期下的投资机会，大部分私募管理人认为旅游消费以及资 源类股票将带来机会 （如图4 所示）。 1.3 哥本哈根效应，55%的私募表示将加大新能源板块投资 一年一度的新能源会议（哥本哈根会议）召开在即，新能源成为近期最热门的投资话题， 那么私募管理人如何看待呢？会不会加大对新能源板块的投资？ 我们的调查结果显示，55%的私募管理人表示将会加大对新能源板块的投资，而具体到 哪类股票上，智能电网以及汽车电池相关的股票，是投资的重点 （如图6所示）。 图示 1： 图示2： 图示3： 图示4： 图示5： 图示6： 以上调查结果显示，私募管理人的操作策略显得更为积极，表明大部分私募管理人对年 关冲刺行情充满期待。中共中央政治局会议已于11月27 日召开，定调2010 的宏观政策为 积极的财政政策和适度宽松的货币政策。那么随着中共中央工作经济会议的召开，政策将如 何定向，股市何去何从，我们还将拭目以待。 第二部分：业绩点评 2.1 近二十四个月点评：长期马拉松，公募背景凸显优势 在这两年的时间里，中国股市经过一年熊市和一年小牛行情，截止到11月30 日，沪深 300 指数共下跌了38.27%。 在私募排排网研究中心统计的340个非结构化阳光私募产品中 （同比上期新增 13个）， 有两年以上业绩记录的有68个 （同比上期新增了14 个），平均收益率为 1.78%；全部实现 正收益，且大幅度跑赢大盘。 2.1.1 近24个月，68个产品中，67个跑赢大盘 68个产品中实现正收益的有30 个，占44%；其中67 个跑赢大盘，仅 “华宝信托塔晶 狮王二号” 跑输大盘。 排名第一的是 “平安信托淡水泉成长一期”，收益率为77.87%。此产品成立于2007年 9 月初指数继续创新高的时候，在2008 熊市中最低净值为80.31，在牛市中最高净值为 172.73。 第二名为“重庆国投金中和西鼎”，收益率为70.58%。此产品从2007年7 月成立至今， 净值从未低于1，最高净值达 1.9。 第三名为“粤财合赢”，收益率为57.36%，此产品刚好成立于2007 指数最高点的时候， 尽管生不逢时，但也难以阻挡其出色的风控和盈利能力，两年间的收益名列前茅。 排名