06资本成本与资本结构.pptxVIP

第六章 资本成本与资本结构;资本成本的概念、内容和属性 概念 资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。;资本成本的种类 通常运用资本成本的相对数，即资本成本率（i)。 ;资本成本的作用 是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择的追加筹资方案的依据。 （1）个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。 （2）综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据。 （3）边际资本成本率是比较选择追加筹资方案的依据。 是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。 可以作为评价企业整个经营业绩的基准。 ;个别资本成本率的测算原理;长期债权资本成本率的测算;例：某企业取得长期借款150万元，年利率10.8%，期限3年，每年付息一次，到期一次还本。筹措这笔借款的费用率为0.2％。企业所得税率33％。求这笔借款的成本？ ;长期债券资本成本率的测算;2.个别资本成本的测算;2.个别资本成本的测算;2.个别资本成本的测算;资本资产定价模型;2.个别资本成本的测算;3.综合资本成本的测算;3.综合资本成本的测算;3.综合资本成本的测算;3.综合资本成本的测算;4.边际资本成本的测算;例:(1)ABC公司确定的目标资本结构: 长期负债0.2，优先股0.05，普通股0.75。 (2)测算各种资本的成本率 ;4.边际资本成本的测算;资本种类;边际资本成本规划表;1.资本结构的意义