利益相关者对公司治理.pdfVIP

利益相关者逻辑下对公司治理的分析 传统的“股东至上主义”认为，企业是资本家的企业，因为企业的财产是由出 资者投入的资本形成的，这些资本以物的形式沉淀下来，构成企业信用担保的基 础，从而出资者承担了企业的剩余风险，那么理所当然的应享有企业的所有权， 在经济学上就表现为股东权益最大化构成企业的终极目标。 这种以股东权益为唯一标准的看法是基于物的财产权的熟悉。所谓财产权就 是对所拥有的实物资产具有占有、使用、处置及收益等一系列权能，假如有产者 把他们的实物财产投入到公司，那么公司财产的一切权益均属于股东。而利益相 关者理论认为，公司是由不同要素提供者组成的一个系统，股东仅仅是资本的 提供者，除此之外，供给商、贷款人、顾客，非凡是公司职工对企业都做出了 专门化的非凡投资，他们是公司的利益相关者，企业经营对他们的影响和对股 东的影响一样，因此，公司经营是为公司利益相关者创造财富服务，而不仅仅 是为股东利益最大化服务。为此，就应当让利益相关者享有公司所有权并参与公 司治理。 所以，公司治理框架中应该给那些向公司提供了“专用性资产” 的人的位置， 其中也包括雇员。美国普金斯研究所高级研究员布莱尔强烈主张利益相关者应进 入公司治理，其观点是：公司并非简单的实物资产的集合，而是一种法律框架结 构，其作用在于治理所有企业财富创造性活动中做出非凡投资的主体间的相互 关系。投资并不仅限于股东，供给商、贷款人、顾客，尤其是企业雇员往往都做 出了非凡的投资，这些投资的价值在极大程度上依靠与那家公司的持久的关系。 熟悉到公司是一种治理和治理者专业化的制度安排，会促使人们关注这样一个事 实，即雇员、贷款人、供给商或者其他人都可以做出专业投资，这些投资与股东 们的投资一样面临完全的风险。所有在企业从事的业务活动中做出非凡投资的各 方，都事先假定并期望他们能从企业内部这些资产的联合运用所创造的利润中获 得相应份额的收益。波特也提出了与此类似的主张，认为应鼓励长期职工所有权， 鼓励公司董事会具有更广泛的代表性，应该给予主要顾客、供给商、融资顾问、 职工和社区代表等在董事会的发言权。利益相关者理论的研究在现实中推动了公 司治理理念的变化和公司治理结构的变化。 1990 年美国《宾夕法尼亚州 1310 法案》通过，从而使利益相关者理论成为当今 企业和社会至少某一方面的主旋律。该法案指出，利益相关者享有公司治理的权 利。各利益相关者在公司治理中所拥有的权利不同，所起的作用也不同：股东 公司的发起人，是公司治理的原始动力；企业治理者拥有公司的经营控制权， 公司治理的关键；雇员是公司的劳动力资源；债权人是公司发展的资金提供者； 供给商是公司产业链中的供给链；顾客是公司生存和发展的外部依靠者；政府 公司税收政策的制订者；他们共同参与公司治理。 公司利益相关者是和谐社会利益相关者的重要组成部分 我们所要建设的社会主义和谐社会应该是民主法制、公平正义、诚信友爱、布满 活力、安定有序、人与自然和谐相处的社会。建设社会主义和谐社会的本质是处 理好社会活动主体之间以及社会活动主体与生态环境之间的关系，并实现他们之 间关系的和谐。构建和谐社会所覆盖的主体范围包括在一个国家生活的全体国民 和其他人的社会活动主体与生态环境的总和。假如把利益相关者的概念引入建设 和谐社会的范畴，那么构建和谐社会的本质就是处理好所有的社会活动主体及其 利益相关者之间的关系。因此，从利益相关者的角度而言，公司治理所涉及的利 益相关者与构建和谐社会的利益相关者之间具有较高程度的重合度，公司利益相 关者是社会利益相关者的子集。 公司内部利益相关者间的和谐 股东、董事、高管人员和员工作为公司的内部利益相关者，协调他们之间及其与 公司之间的关系是公司治理的重要问题之一，这也是传统的公司治理理念所关注 的核心问题。委托代理理论认为，随着公司所有权与经营权的分离，必须建立“股 东-董事会-高管”为核心的公司治理结构，才能有效防范经营者的道德风险和保 障投资者的利益，实现公司的有效和谐运作。进一步完善公司内部治理机制不仅 是公司治理改善的要求，也是建设和谐社会的要求。公司内部利益相关者和谐的 另外一个方面就是公司与员工的关系问题，公司与员工间的劳动关系问题一直 公司内部治理的一个主要问题，员工在公司中的地位、治理层与员工的关系、员 工是否享有企业剩余索取权以及员工的工作环境、酬等问题在中国越来越突出， 甚至在某些情况先出现了公司与员工之间的对立。 非凡是随着员工自我意识的增强，员工要求参与公司治理以及获得公司尊重的要 求将日益强烈，妥善解决