化工项目经济评价技术 资金等效值及其计算 资金的等效值计算一.pptVIP

资金等效值计算 一 资金等效值的计算 “折现”或“贴现”：资金等值计算中，把将来某一时间点的现金流量换算成现在时间点的等效值现金流量。 “现值”(Present Value)：将来时间点的现金流量经等值折现后的现金流量。 “终值”(Future Value)：将来时间点与现值具有同等价值的现金流量。 资金的等效值计算是以复利计算公式为基础，常使用现金流量图作为辅助计算工具。等效值计算中的基准点一般选取计算期的起点，即最初存款、借款或投资的时间。 资金等效值的计算 资金等值的计算，根据现金流量的状况是计算现值还是终值，可分为几种类型： 一次支付类型等值的计算、 等额分付类型等值的计算、 等差序列现值计算、 等比序列现值计算。 一次支付类型等效值的计算 一次支付又称为整付，指流入或流出现金流量均在一个时点处一次发生，其典型的现金流量如图： 若流入项目系统的现金流量正好能补偿流出的现金流量。则F与P就是等值的。 一次支付类型等效值的计算 (一)一次支付终值公式——前面求本利和的复利计算公式。 F＝P(1 +i)n =P(F/P,i,n) F-资金的终值；P-资金的现值； i-利率；n-计息周期。 一次支付类型等效值的计算 (二)一次支付现值公式——一次支付终值公式的逆运算，表示如果在未来的第n期期末一次收入F数额的现金流量，利率为i（复利计算），求现在应一次投入或支付的本金P是多少。 P =F(1+i)-n =F/(1+i)n =F(P/F,i,n) 式中(1+i)-n称为一次支付现值系数,或称折现(贴现)系数，并可用符号(P/F,i,n)表示. 一次支付类型等效值的计算 P =F(1+i)-n =F/(1+i)n =F(P/F,i,n) 等额分付类型等效值的计算 多次支付是指现金流入和流出在各个时点上发生，而不是仅在一个时点上,且各时点上现金流量的大小可以不相等，也可以相等。 当现金流量序列是连续的，并且现金流量大小相等，则为等额系列现金流量。 等额分付类型等效值的计算 (一)等额分付终值公式 该公式用于对连续若干周期期末等额支付的现金流量A，按利率复利计算，求其第n周期期末的终值F，即本利和。 例如，银行有一种储蓄称为零存整取，如果每年都存入等额现金A，利率为i，n年后可从银行取得多少现金? 等额分付类型等效值的计算 等额分付类型等效值的计算 (二)?等额分付偿债基金公式 ——等额分付终值的逆运算，即按计划在第n年末需要资金F，采用每年等额筹集的方式，在利率为i时，每年要存入多少资金A? 等额分付类型等效值的计算 等额分付类型等效值的计算 (三)等额分付资金回收公式 该公式用于现在投入现金流量现值P，在利率为i，复利计算的条件下，在n期内与其等值的连续的等额支付序列值A的计算。 等额分付类型等效值的计算 式中～称为等额分付资金回收系数，可用符号P(A／P,i,n)表示。 常用于现在投入一笔资金，在今后若干年的每年年末等额回收，求每笔回收资金A的数额。 等额分付类型等效值的计算 (四)等额分付现值公式 该式表示要在每年末收入相同的金额A，在利率为i（复利计息），现在必须投入多少资金(现金)P。常用于求分期付(收)款的现值。 等额分付类型等效值的计算 等额分付现值实际上是等额分付资金回收的逆运算，式中～称为等额分付现值系数。