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学 海 无 涯
1、某项目的原始投资为 20000 元(发生在零期),以后各年净现金流量如下: 第 一年获得净收益 3000 元,第二年至第十年每年均收益 5000 元。项目计算期 为 10 年,基准收益率为 10%。(1)请绘制该现金流量图;(2)按需要完善现 金流量表;(3)计算静态投资回收期(Pt);(4)计算净现值(NPV);(5)计 算内部收益率(IRR);(6)判断该项目是否可行。(计算结果保留小数后两位)
(20 分) 解:
1)绘制该现金流量图: ;学 海 无 涯
=-20000+(3000+5000×4.7716)×0.8696
=3355.72 万 元 1 分
设 i2 =20% 1 分 NPV2(20%)=-20000+3000(P/F.20%.1)+5000(P/A.20%.9)(P/F.20%.1) 1 分
=-20000+(3000+5000×4.0310)×0.8333
=-704.94 万 元 1 分 ;学 海 无 涯
2)编制现金流量表
;学 海 无 涯 ;学 海 无 涯
方法二:用净年值法:
NPVA(10%)=-1000+300(P/A.10%.6)
=-1000+300×4.3553=306.59 万 元 2 分
NAVA(10%)= NPVA (A/P.10%.6)= 306.59×0.2296=70.39 万 元 2 分
NPVB(10%)=-1200+500(P/A.10%.3)
=-1200+500×2.4869=43.45 万 元 2 分
NAVB(10%)= NPVB(A/P.10%.3)=43.45×0.4021=17.47 万 元 2 分
∵NAVA(10%)>NAVB(10%)>0 ∴A 方 案 优 2 分
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