合俊集团案例分析.pptxVIP

; 创办于1996年的合俊集团，是国内规模较为大型的OEM型玩具生产商。在国际玩具业中颇具知名度。基准从事制造、买卖玩具及消闲产品。 产品大致可分为四类: (1) 儿童硬胶及电子玩具(2)教育及消闲产品(3)毛绒玩具(4)体育用品。在世界五大玩具品牌中，合俊集团已是其中三个品牌的制造商--美泰、孩子宝以及Spin master的制造商，并于2006年9月成功在香港联交所上市，到2007年的时候，销售额就超过9.5亿港元。然而进入2008年之后，合俊的境况急剧下降。在2008年10月，这家在玩具界举足轻重的大型公??的工厂没能躲过这次全球性金融海啸，成为了中国企业实体受金融危机影响出现倒闭第一案。目前，合俊已经关闭了其在广东的生产厂，涉及员工超过7000人。;;;;;;合俊集团陷入困境; 2008年10月, 合俊关闭了其在广东的两家生产厂,涉及员工超过6000人。10 月14日, 合俊集团股票以0.099 港元收盘, 与收盘的历史最高价2.38港元相比, 股价已缩水95% 以上。 2008年10月15日, 合俊集团宣布倒闭。2008年10月15日，玩具代工厂合俊集团旗下的两家东莞工厂“合俊”与“俊领”突然宣布倒闭。消息一传出,倒闭的罪魁祸首一致指向了金融危机。;LOGO; 合俊的风波已经平息, 真相却在半年的时间里被一步步地揭露，金融危机只是合俊倒闭的一个借口。 全球金融危机爆发后，整个玩具行业的上下游供应链进入恶性循环，再加上2008年生产成本的持续上涨，塑料成本上升20%，最低工资上调12%及人民币升值7%等大环境的影响，导致了合俊集团的资金链断裂。 表面上看起来，合俊集团是被金融风暴吹倒的，但是只要关注一下最近两年合俊集团的发展动态就会发现，金融危机只是压倒合俊集团的最后一根稻草。 合俊08年上半年的年报显示，上半年公司销售额约为3.87亿港元，微增2.9%。合俊集团欧美订单相比去年仍在不断增长, 欧美方面汇款也及时, 甚至有近) 10%的客户提前打款给合俊集团。合俊集团的运转并没有受到金融危机大的影响。;; 如表二可以看出，合俊集团2006年至2007年采取的就是薄利多销的战略，但是进入2008年后，由于材料、人工等成本逐渐上升，营业亏损对本来处于资金链紧张状态的合俊集团来说是个致命打击。 综上，合俊集团倒闭清算的最主要内部原因还是其自身对所从事的代工贴牌业务营运情况和盈利情况管理不当，造成了应收账款无法收回，应付账款无法偿还，净利润为负数的尴尬局面。; 第一，集团投资银矿资产不能回流，企业欠付工资已达数千万元。如果说和俊集团投资于银矿的勘探权是想拿到银矿的开采权和定价权是为企业的长期打算，那也应当在决策前充分估计企业投资所应具备的充实的资本条件，起码要保证效益产业的正常运转，而和俊玩具生产企业的倒闭恰恰说明企业在内部生产管理资金不到位的情况下转而进行非主业投资。 第二， 脱离自身的管理优势，追逐非业内市场高额利润而跨行业投资， 相应的资产管理技能、知识与人才是否具备？和俊集团原本具有自身的主导业务，而作为一家非矿业企业，在陌生领域投资开发与原有企业的管理中都明显存在问题的情况下， 投资银矿如同雪上加霜， 任何一点疏漏都可能注成血本无归的灾难。 第三， 违背量入而出、收支平衡的基本投资原理，特别是对现金流的管理。企业内融资与企业外部融资渠道不能畅通，必然断送企业正常运营的现金供给，导致企业失守。 第四，投资不具备相应的保值增殖的投资与应急措施。和俊投资银矿的资金缺口不具备相应的融资渠道与保险措施，致使企业资产流动性不足，企业应有的生产效益无法保证。; 和俊集团在内地没有银行贷款，其贷款银行全部集中在香港，分别是星展、恒生、香港上海汇丰、瑞穗实业、南洋商业、渣打和法国巴黎银行香港分行等7家。 2007年年报显示，其银行一年内借款余额为2.39 亿港元。其中有1.78亿是以公司财产作抵押，剩下数千万主要是老板在香港的熟人提供担保。从其2008年内银行借款2.34亿可以看出， 和俊集团没能拿到新贷款。中期财报公布，2008年的上半年，和俊集团亏损就高达2.0561亿港元，总负债高达5.3230亿港元。公司如果能够将防范企业资产风险作为投资目标，把剩余资产正确地投入与企业扩张适宜合理的领域，就不会将企业推向倒闭的境地。 和俊倒闭的现实说明，企业资产的投融资管理只有以科学的态度，尊重其自身的原理，才能使投资为财富积累服务。;;;困境应对策略;结论与感想; THE END